Jak jste viděli, v článcích pro vaše investiční školení se zabýváme tématy, která se zaměřují na definice světa investic. Ty se mohou pohybovat od co jsou to centrální banky, makroekonomické ukazatele, financované účty o jak funguje konkrétní odvětví. Během předchozího týdne jsme byli svědky jedné z nejočekávanějších událostí ve světě investic; čtyřnásobná čarodějnická hodina. A jak to dokonale zapadá do tématu článků o investičních školeních, dnes si povíme, co jsou to čtyřnásobné čarodějnické hodiny.
Jaká je čtyřnásobná hodina čarodějnictví?路
Začněme toto investiční školení tím, že si nejprve definujeme, co je čtyřnásobná čarodějnická hodina. Jde o událost, která se koná čtyřikrát do roka, konkrétně během poslední hodiny obchodování třetí pátek v měsících březen, červen, září a prosinec. Právě v těchto dnech se v různých časech prolínají expirace futures kontraktů na akciové indexy, futures kontraktů na akcie, opce na indexy a opce na akcie. V těchto dnech se rozhoduje, zda nechat stávající smlouvy vypršet, nebo je místo toho obnovit na další datum vypršení platnosti, lépe známé jako „roll over“.
V kolik hodin nastávají čarodějnické hodiny?⌚
Expirace futures a opčních kontraktů neprobíhají současně, závisí především na aktivu, po kterém následuje podkladové aktivum, které expiruje. Tímto způsobem sledují chronologické pořadí v různých časech takto:
- - Eurostoxx jako první zahajuje čtyřnásobnou čarodějnickou hodinu, kde jeho kontrakty vyprší v polovině dopoledne kolem 12:00 (u opcí a futures kontraktů).
- -Druhým je německý DAX, kterému vyprší platnost futures a opčních kontraktů ve 13.00:XNUMX.
- -Dále Američané přijíždějí v 15:30 a sledují vypršení jejich kontraktů na hlavní americké indexy (Dow Jones 30, S&P 500, Nasdaq 100 a Russell 2000).
- -Dále se vracíme na starý kontinent, kde v 40:25 vyprší futures kontrakty na indexy CAC 16 a AEX 00 (francouzský, resp. holandský index).
- -Konečně jsme my Španělé dorazili (probuzení ze spánku) s termínovými a opčními kontrakty, které vyprší v 16:45.
Je čtyřnásobná čarodějnická hodina stejná ve všech regionech?
Jistě, čtyřnásobná čarodějnická hodina není ve všech regionech stejná. Především proto, že, jak jsme viděli v předchozím odstavci tohoto investičního školení, doba expirace se liší v závislosti na indexu, kdy vyprší vaše opce a futures kontrakty. Ve Spojených státech se tomu neříká čtyřnásobná hodina čarodějnictví, ale spíše trojnásobná hodina čarodějnictví. Důvodem je, že indexové futures kontrakty (nikoliv akciové futures kontrakty) a indexové a akciové opce ve Spojených státech vyprší. Kromě trojité čarodějnické hodiny má také jiné jméno; Američané tomu říkají Freaky Friday. Navíc na španělském akciovém trhu máme měsíční splatnosti, takže čtyřnásobná čarodějnická hodina neovlivní španělský akciový trh stejným způsobem.
Proč má čtyřnásobná čarodějnická hodina takovou váhu?
Na tuto otázku lze snadno odpovědět a vysvětlíme ji v následujícím odstavci. Čtyřnásobná čarodějnická hodina má v investičním světě velkou váhu, protože čtvrtletní expirace futures a opčních kontraktů značně zvyšuje volatilitu, protože investoři se musí rozhodnout, zda své pozice nechají vypršet, nebo je naopak přesunou na další období dříve jsme definovali jako „převrácení“. Proto v těchto hodinách dochází ke značnému objemu prodejů a nákupů, což může následně určovat směřování trhů během následujícího čtvrtletí.
Jak můžeme provozovat čtyřnásobnou čarodějnou hodinu?樂
Především upozorňujeme, že provozování během čtyřnásobné čarodějnické hodiny se nedoporučuje obchodníkům s malými zkušenostmi, protože v těchto chvílích volatilita dosahuje poměrně vysokých úrovní. Proto bude použití příkazů stop loss jednou z prvních věcí, které je třeba vzít v úvahu. Normálně, před vypršením smluv, má trh tendenci se pohybovat nahoru a poté klesat, když uvedené smlouvy právě vypršely. Podívejme se na příklad poslední čtyřčarodějnické hodiny, kterou jsme zažili nedávno, v pátek 16. prosince.
Na rozdíl od toho, co jsme zvyklí si během temných hodin představovat, Eurostoxx před vypršením termínových a opčních kontraktů klesal. Když kontrakty vypršely ve 12:00 (horizontální žlutá čára), index se otočil a uvolnil cestu směrem nahoru, který stále pokračuje. Je třeba poznamenat, že současná situace na finančních trzích nezaručuje, že tento vzestupný pohyb nakonec vyvolá vzestupný trend. Z mého pohledu musí starý kontinent ještě trpět o něco více vzhledem ke zpoždění aplikace opatření k zastavení postupu inflace v průběhu letošního roku 2022.
Závěry z tohoto investičního školení o čtyřhodinové čarodějnické hodině.
Nyní, když jsme dokončili toto investiční školení o čtyřhodinové čarodějnické hodině, zopakujme si nejdůležitější body. Dozvěděli jsme se, že tato akce se koná čtyřikrát do roka, během třetího pátku v měsíci březnu, červnu, září a prosinci. Viděli jsme to v různých dobách, protože je to založeno na vypršení indexových a akciových futures a opčních kontraktů. Zároveň jsme viděli, že Američané se od ostatních trochu liší (jako vždy), vzhledem k tomu, že ve Spojených státech se tomu říká trojitá hodina čarodějnic nebo „podivný pátek“. Analyzovali jsme také, jak se odehrála poslední čtyřnásobná čarodějnická hodina tohoto roku, kde kupodivu nenásledovala vzor předchozích nárůstů a následných poklesů. Na závěr tohoto článku uvádíme následující čtyři čarodějnické hodiny pro rok 2023: stanou se v pátek 17. března, 16. června, 15. září a 15. prosince.