Říjen byl pro španělské akciové trhy opět temným měsícem. Poté, co index dosáhl svého nejnižšího bodu od roku 2006, a to na úrovni kolem 8 800 bodů , ukončil svůj dlouhodobý rostoucí trend. Během tohoto obtížného měsíce se hodnota akcií všech společností kótovaných na benchmarkovém indexu Ibex 35 propadla o miliardy. Jedná se o jedno z nejnegativnějších období od konce hospodářské krize v roce 2007.
Výkonnost španělského akciového trhu, které společně vedly k současným úrovním obchodování, vysvětluje mnoho faktorů. Patří mezi ně nejen mezinárodní ekonomické problémy, ale i domácí problémy. Nejhůře si tento měsíc vedly bankovní a energetické sektory , kde došlo k poklesu o téměř 5 %. Pro oba sektory to byl jeden z nejhorších měsíců za mnoho let.
V každém případě se od této chvíle budeme zabývat důvody, proč se španělský akciový trh choval tímto způsobem. Existuje jistě mnoho vysvětlení, která bude třeba analyzovat, abychom pochopili, co se na finančních trzích během tohoto období stalo. To vám umožní vyvinout efektivnější investiční strategii s nadějí, že do konce roku zachráníte některé ztráty, a to v roce, kdy index Ibex 35 ztratil více než 10 %.
Černý říjen pro banky
Banky byly v tomto období jedním z nejvíce zasažených sektorů. Významnou roli sehrálo rozhodnutí Nejvyššího soudu o úhradě některých poplatků zákazníkům, přičemž poklesy ve velmi krátké době překročily 5 % napříč všemi finančními skupinami. Dopad měly i problémy vzniklé v rámci Evropské unie, zejména napětí s italskou vládou. Všichni finanční analytici se shodují, že je vhodné se do finančního sektoru držet stranou, dokud tyto nejistoty přetrvávají.
Na druhou stranu, elektrárenské společnosti se v říjnu staly další významnou obětí tohoto prodejního trendu. V tomto případě to pramení ze skutečnosti, že jejich zisky byly v důsledku opatření zavedených současnou vládou při tvorbě státního rozpočtu vyšší zdaněny. Tento faktor povede ke snížení zisků jejich firem . Nyní si budeme muset počkat, jaké rozhodnutí ohledně tohoto dopadu na hypoteční úvěry učiní soudnictví.
Reakce na předchozí túry
Dalším důvodem tohoto nepříznivého měsíce pro akciový trh je skutečnost, že nedošlo k žádným významným korekcím zisků z posledních let . V důsledku toho nedošlo k odpovídající úpravě nabídky a poptávky, která by ovlivnila ceny akcií. Z tohoto pohledu se někteří analytici domnívají, že tento pokles cen akcií je pouze dočasným poklesem, který by mohl trvat ještě několik týdnů, v závislosti na možném proražení klíčových úrovní podpory.
Na druhou stranu je důležité si uvědomit, že akciový trh od roku 2014 téměř nezaznamenal žádné výrazné poklesy. A je čas napravit scénář překoupenosti , který v současné době postihuje španělské akcie. V tomto případě je však trh ovlivněn řadou velmi pozitivních zpráv pro finanční trhy. V každém případě byl tento pozitivní vývoj pro malé a střední investory neočekávaný. Odteď bude nejdůležitějším faktorem to, jak benchmarkový index španělského akciového trhu zakončí rok. To určí tón pro rozhodování investorů v nadcházejícím roce.
Zpomalení ekonomiky
Není pochyb o tom, že tento jev sehrál významnou roli v poklesech akcií v tomto říjnovém období. To lze vysvětlit skutečností, že mnoho ekonomických zpráv od předních mezinárodních organizací zdůraznilo mírné zpomalení očekávání růstu pro nadcházející roky. V tomto ohledu stojí za zmínku, že data Národního statistického institutu (INE) prostřednictvím předběžného ukazatele čtvrtletních národních účtů za druhé čtvrtletí ukazují, že hrubý domácí produkt (HDP) Španělska ve druhém čtvrtletí vzrostl o 0,6 %. Toto číslo představuje pokles o desetinu procentního bodu ve srovnání s předchozím čtvrtletím.
Na druhou stranu, nejnovější údaje o kompozitních předstihových indikátorech odhalují velmi vypovídající informaci týkající se tohoto trendu. Ukazují nejnižší úroveň ekonomické aktivity za posledních pět let , a to až do té míry, že se již šestkrát po sobě jdoucími měsíci propadla. V případě Španělska klesla z předchozích 99,64 bodů na 99,52 bodu. Tento faktor naznačuje určité zpomalení růstu španělské ekonomiky.
Snížení přínosů
A není divu, že akciové trhy tyto předpovědi promítly do cen akcií veřejně obchodovaných společností. To platí zejména v měsíci, jako je říjen, který je na tento typ makroekonomické analýzy obzvláště citlivý . Navíc vše naznačuji, že tento trend bude pokračovat, alespoň v příštích několika měsících nebo čtvrtletích. To se odráží v oceňování akcií, protože investoři se od tohoto okamžiku obávají výrazného zpomalení ekonomiky, které by mohlo vést i ke snížení zisků veřejně obchodovaných společností.
I když je říjen pro národní akciový trh tradičně měsíc, za pár let se ocenění akcií oslabilo jako v tomto roce 2018. Na úrovních, které si nelze představit před třiceti dny, což každopádně vedlo k mnoha ztrátám pro malé a střední investoři.