Peněžní toky společnosti jsou základním měřítkem finančního zdraví společnosti. Jsou nezbytným nástrojem pro hodnocení schopnosti společnosti dostát svým krátkodobým finančním závazkům a také investovat do jejího budoucího růstu. Výpočet peněžních toků je poměrně jednoduchý a lze jej rozdělit do různých kategorií, na které se podíváme v tomto článku.
Co jsou peněžní toky?
Peněžní toky společnosti jsou a základním měřítkem finančního zdraví společnosti. Jedná se o množství hotovosti, která v daném období vstupuje a opouští společnost. Tyto toky Mohou být pozitivní nebo negativnív závislosti na tom, zda společnost generuje nebo utrácí více hotovosti, než přijímá.
K čemu jsou peněžní toky?
Peněžní toky jsou nezbytným nástrojem pro hodnotit schopnost společnosti dostát svým krátkodobým finančním závazkům a také investovat do jejího budoucího růstu. Jinými slovy, peněžní toky poskytují důležité informace o platební schopnosti a likviditě společnosti. Kromě toho jsou pro investory důležité i peněžní toky, protože je umožňují vyhodnotit ziskovost investice do společnosti. Investoři chtějí vědět, zda společnost generuje dostatek hotovosti na výplatu dividend, a pokud ano, jak se očekává, že tyto dividendy v budoucnu porostou.
Vzorec pro výpočet čistého peněžního toku společnosti. Zdroj: WallStreetMojo.
Jak se počítá cash flow
Výpočet peněžních toků je poměrně jednoduchý a lze jej rozdělit do tří kategorií: provozní peněžní tok, investiční peněžní tok a finanční peněžní tok.
- Provozní cash flow: označuje množství hotovosti, kterou společnost generuje svou každodenní činností. To zahrnuje hotovost, kterou získáte z prodeje zboží nebo služeb, sníženou o provozní náklady nezbytné k výrobě tohoto zboží nebo služeb.
- Investiční peněžní tok: označuje částku hotovosti, kterou společnost utratí za dlouhodobá aktiva, jako je nákup vybavení nebo výstavba nového závodu.
- Finanční cash flow: se týká částky hotovosti, kterou společnost utratí nebo obdrží v souvislosti se svým financováním, jako je výplata dividend akcionářům nebo vydání nových akcií nebo dluhopisů.
Nejoblíbenější ukazatele pro měření peněžních toků společnosti
Můžeme najít různé způsoby, jak měřit peněžní toky společnosti, ale nejoblíbenější jsou ty, které zmíníme níže:
Čistá současná hodnota (NPV):
Je to používaná metoda vyhodnotit ziskovost investičního projektu. Vypočítá se odečtením současné hodnoty budoucích peněžních toků od počátečních nákladů projektu. Kladná NPV znamená, že projekt je ziskový, zatímco záporná NPV znamená, že projekt není ziskový.
Vnitřní míra návratnosti (IRR):
Jiná používaná metoda vyhodnotit ziskovost projektu. Je to diskontní sazba, která se rovná současné hodnotě budoucích peněžních toků s počátečními náklady na projekt. Pokud je IRR větší než požadovaná diskontní sazba, je projekt ziskový.
Index ziskovosti (RI):
Metoda zvyklá vyhodnotit vztah mezi peněžními toky a počátečními náklady projektu. Vypočítá se vydělením současné hodnoty budoucích peněžních toků počátečními náklady projektu. Pokud je IR větší než 1, projekt je ziskový.
Cena/volný peněžní tok:
Metoda kapitálového oceňování použitá k porovnejte tržní cenu společnosti za akcii s částkou volného peněžního toku na akcii (FCF).. Vypočítá se dělením cena akcií společnosti s jejím volným peněžním tokem na akcii. Pokud je P/FCF společnosti nižší než průměr v jejím sektoru nebo odvětví, může to znamenat, že je společnost podhodnocená.