Společnost Air Europa formalizovala vstup Turkish Airlines ve svém hlavním městě s podílem blízkým 26% podle 300 milionůkrok, který oceňuje společnost přibližně na 1.175 millones a ukončuje jeden z nejdiskutovanějších firemních procesů ve španělském leteckém sektoru.
Operace je realizována prostřednictvím vyměnitelná půjčka které budou po příslušných povoleních převedeny na akcie a přicházejí v klíčovém okamžiku: umožňují letecké společnosti Globalia předčasně splatit dluh. Veřejné financování SEPI, přičemž si zachovává kontrolu nad akciemi ve Španělsku a začleňuje průmyslového partnera s rozsáhlým rozsahem a zkušenostmi.
Co bylo podepsáno a jak je to strukturováno
Dohoda stanoví injekci 300 millones prostřednictvím úvěru směnitelného na akcie, jehož konverze bude provedena po získání schválení ze strany hospodářské soutěže a zahraničních investic. Podle zdrojů zapojených do procesu tento program zahrnuje úpis nových akcií za přibližně 275 millones a nákup akcií za cca 25 millones, čímž se zachovává menšinový charakter turečtiny.
Vstup nového investora nastavuje Recenze společnosti Air Europa kolem 1.175 milionů...nad částky projednávané v předchozích pokusech o prodej. Turecká letecká společnost se státním podílem 49,12%Účastní se jako průmyslový a finanční partner, aniž by aspirovala na převzetí kontroly nebo překročení limitů vlastnictví stanovených pro komunitní letecké společnosti.
Společnost předpokládá harmonogram 6 až 12 měsíců Dokončení konverze představuje typický časový rámec pro transakce, které podléhají kontrole evropských a národních regulačních orgánů. Financování je zároveň okamžité a poskytuje likviditu k dosažení prioritních cílů, včetně urychleného snižování dluhu.
Z operačního hlediska Turecko zdůrazňuje, že jeho přítomnost usiluje vzájemná hodnotavětší propojenost, výměna znalostí a obchodní příležitosti, zejména podél osy Španělsko-Latinská Amerika-Turecko, aniž by to znamenalo plnou integraci.
Vlastnictví akcií a rozhodovací pravomoc
Po akvizici bude Globalia i nadále zodpovědná za přibližně 54% hlavního města; Turkish Airlines zabere přibližně 26% a IAG si ponechá své 20%Aby si IAG udržela tuto pozici, vynaložila přibližně 55 millones prostřednictvím nákupu akcií od rodiny Hidalgových, přičemž zopakovali, že jejich přítomnost je finanční povahy.
Španělská letecká společnost očekává, že nový partner bude moci do skupiny přispět jedním členem. správní radaTím se posiluje průmyslový profil, aniž by se změnila španělská kontrola nad společností. V rámci tohoto schématu bude Air Europa i nadále samostatně činit obchodní rozhodnutí ze svého uzlu v [location missing]. Madrid-Barajas.
Koexistence dvou předních leteckých skupin (IAG a Turkish) v hlavním městě, které patří do různé globální alianceTo nemění nezávislý status společnosti Air Europa, která je i nadále spojena s vlastní sítí a produktovou strategií.
Pro vládu je udržení vedoucího postavení v národním kapitálu a zachování Spojení mezi Španělskem a Latinskou Amerikou Jsou to klíčové prvky, cíl slučitelný se vstupem partnera mimo EU v menšinové pozici.
Místo určení peněz: veřejný dluh a finanční náklady
Díky přílivu kapitálu a vlastním zdrojům má Air Europa zrušeno běžné a participační půjčky poskytnuté KLID celkem 475 millones, čímž se dohodnutý amortizační kalendář posunul o jeden rok dříve. Společnost již v květnu splatila bankovní úvěr zaručený . ICO podle 141 millones.
Finanční náklady nebyly zanedbatelné: během doby platnosti podpory letecká společnost zaplatila státu téměř 97,2 millones eur na úrocích, což odpovídá přibližně 70.000 XNUMX eur za den, což představuje přibližně dalších 20 % z vypůjčeného kapitálu.
Tento krok je v souladu s veřejnou strategií pro zpětné získávání finančních prostředků FÁZESEPI již odhaduje přibližně 1.425 millones kumulované výnosy (přibližně 53 % toho, co bylo použito), zatímco nesplacený zůstatek v ostatních případech pokračuje podle svého harmonogramu do let 2026–2029.
Pro Air Europa uzavření této kapitoly umožňuje soustředit se na svůj plán růstu a zlepšení finanční struktury, čímž se sníží pákový a uvolnění zdrojů pro efektivitu vozového parku, produktů a provozu.
Regulace a hospodářská soutěž: co je ještě třeba schválit
Transakce musí projít Rada pro zahraniční investice (Jinvex) Ve Španělsku se jedná o akvizici více než 10 % společnosti považované za strategickou a podléhá kontrole ze strany Evropská komise v otázkách hospodářské soutěže a zahraničních dotací.
Konkrétně bude ověřeno, zda operace není v rozporu s nařízením. (EU) 2022/2560 Pokud jde o zahraniční subvence, které narušují vnitřní trh, je regulační přizpůsobení vnímáno jako příznivé, protože nezahrnuje kontrolu ani integraci a protože předpisy omezují investory ze zemí mimo EU na držení více než 50 % leteckých společností EU.
Rada ministrů v roce 2024 vetovala nabídku na převzetí společnosti Talgo z důvodů národní bezpečnostAle v tomto případě menšinový profil, zachování španělské kontroly a průmyslové zaměření snižují očekávané tření.
Provozní plány a možné synergie
Air Europa v současné době provozuje přibližně 57 XNUMX letadel (28 úzkotrupých a 29 dálkových) a čeká na přílet 18 Boeing 737 MAX...kromě vyjednávání nových objednávek na dálkové lety. Turkish Airlines s některými 495 XNUMX letadelMůže to usnadnit přednostní přístup k vozovému parku a lepší podmínky s výrobci a pronajímateli.
Další pákou je údržbaŠpanělská společnost plánuje maximálně využít svůj hangár v Barajas (otevřený v roce 2024), zatímco Turkish Airlines projevily ochotu sdílet znalosti a aktivity a vytvořily základnu v západním Středomoří pro servis části své flotily.
V síti je společným cílem posílit most mezi Latinská AmerikaŠpanělsko a Turecko, zlepšení propojení osobní a nákladní dopravy bez změny vedení každého uzlu nebo nezávislosti managementu.
Nedávná časová osa: od IAG po Turkish
Cesta sem začala v roce 2019, kdy IAG souhlasila s koupí Air Europa za 1.000 millonesPo pandemii byla cena revidována na 500 millones a nakonec byla operace zrušena kvůli požadavkům Soutěž EU, což zahrnovalo převody tras a slotyOdchod znamenal, že IAG musela zaplatit kompenzaci 50 millones do Globalie.
Pak prozkoumali operaci Lufthansa y Air France-KLMK dohodě o ceně a kontrole však nedošlo. Rodina Hidalgových, která si chtěla udržet většinový podíl, urychlila jednání s Turkish Airlines před létem a přijala závaznou nabídku strukturovanou konvertibilním úvěrem k zajištění transakce. okamžitá likvidita zatímco dorazila schválení.
S Turkish Airlines jako menšinovým partnerem, Globalií v čele a IAG jako finančním investorem se Air Europa vydává z fáze záchranného balíčku se splaceným veřejným dluhem. stabilizovaný podíl akcií a plán na rozšíření vozového parku, údržby a propojení mezi Španělskem, Latinskou Amerikou a Tureckem, a to pouze do doby, než bude získáno konečné schválení regulačními orgány.