Tok úvěrů postupně vysychá. Evropská centrální banka i Španělská centrální banka zveřejnily své průzkumy bankovních úvěrů za druhé čtvrtletí roku 2026 a obě se shodují na jedné diagnóze: Finanční instituce uplatňují přísnější podmínky pro poskytování financováníTo platí zejména pro domácnosti, které chtějí koupit domy a firmy, ačkoli existují rozdíly v závislosti na regionu. Poptávka však zatím nevzrostla a v některých segmentech dokonce klesá.
Průzkumy, provedené mezi 15. a 30. červnem za účasti téměř 160 bank v eurozóně a hlavních španělských subjektů, odrážejí mírné, ale rozsáhlé čisté zpřísňování. Geopolitický kontext s válkou na Blízkém východě a krátkodobým příměřím mezi Spojenými státy a Íránem byl klíčovým faktorem. což ovlivnilo vnímání rizika bankami, ačkoli konečný dopad byl poněkud blahodárnější, než samy před třemi měsíci očekávaly.
Zpřísnění kritérií pro udělování grantů
V eurozóně vážené čisté procento 7 % bank uznalo, že zpřísnily svá úvěrová kritéria pro podniky. U hypoték toto číslo vzrostlo na 9 %, což je nejvyšší úroveň od konce roku 2023, zatímco Spotřebitelské úvěry a ostatní úvěry domácnostem zaznamenaly zpřísnění o 12 %.Nejintenzivnější ze všech. Ve Španělsku hlásí Španělská centrální banka „mírné“ zpřísnění úvěrů pro podniky a hypoték, zatímco spotřeba zůstala stabilní. Finanční instituce tento posun zdůvodňují nižší tolerancí k riziku a vnímáním větších ekonomických rizik, zejména ve výrobních odvětvích, jako je automobilový průmysl, která jsou vysoce vystavena mezinárodní nejistotě.
Zpřísnily se také všeobecné podmínky nových úvěrů. U spotřebitelských úvěrů se zpřísnění projevilo ve vyšších úrokových sazbách, aniž by to ovlivnilo bankovní marže. U hypoték některé instituce kromě zvýšení sazeb uplatnily mírné zvýšení marží, a to jak u standardních, tak u rizikovějších úvěrů. Silná konkurence v hypotečním sektoru tento dopad částečně zmírnila.Podle samotných bank se ve Španělsku procento zamítnutých žádostí o hypotéky mírně zvýšilo, zatímco v ostatních segmentech zůstalo stabilní.
Poptávka po úvěrech: světla a stíny
Poptávka se lišila v závislosti na regionu a typu úvěru. V eurozóně banky zaznamenaly mírný čistý nárůst žádostí o podnikatelské úvěry o 3 %, což je číslo, které daleko překonalo očekávání odvětví, které předpokládalo 10% pokles. Toto zvýšení bylo způsobeno především potřebou financovat zásoby a provozní kapitál.stejně jako investice do fixního kapitálu velkých společností a refinanční operace. Ve Španělsku byl však příběh jiný: poptávka po podnikatelských úvěrech mírně klesla, což více ovlivnilo malé a střední podniky a dlouhodobé úvěry. Tento pokles vysvětlují nižší investice do fixního kapitálu a vysoké úrokové sazby.
V segmentu hypoték byl trend negativní na obou stranách. Poptávka po hypotékách v eurozóně klesla o 15 %, což je sice o něco méně výrazný pokles, než se očekávalo (20 %), ale stále značný. Pokles spotřebitelské důvěry, kolísání úrokových sazeb a zhoršující se výhled trhu s bydlením. Tyto faktory negativně ovlivnily počet žádostí. Ve Španělsku byl pokles rovněž mírný a banky poukazují na větší využívání vlastních zdrojů a konkurenci ze strany jiných institucí. V eurozóně se ve třetím čtvrtletí očekává další 12% pokles.
Spotřebitelské úvěry mezitím zůstaly ve Španělsku prakticky stabilní a v eurozóně zaznamenaly mírný pokles o 2 %, což je méně výrazné, než banky očekávaly (9 %). Nižší spotřebitelská důvěra a omezené výdaje na zboží dlouhodobé spotřeby Vysvětlují tuto slabost, ačkoli výhled na třetí čtvrtletí naznačuje stabilizaci.
Geopolitický faktor: od příměří k nejistotě
Jedním z nejvýraznějších prvků obou průzkumů je role geopolitiky. Oznámení memoranda o porozumění mezi Spojenými státy a Íránem 15. června jako krok k možnému ukončení konfliktu vyvolalo mezi organizacemi mírný optimismus. Toto dočasné uvolnění vysvětluje, proč byl vývoj kritérií a poptávky poněkud příznivější, než se očekávalo. ve druhém čtvrtletí. Příměří se však 8. července po provedení průzkumů zhroutilo, což v tomto sektoru oživilo pesimismus. Zejména španělské banky naznačily, že kvůli válce nezměnily svá úvěrová kritéria, ale že nadále pečlivě sledují nejvíce exponované společnosti a odvětví. Dopad na poptávku je prozatím zanedbatelný nebo velmi omezený, ačkoli očekávání se po obnovení nepřátelských akcí zjevně zhoršila.
Španělská centrální banka navíc poprvé zahrnula otázku týkající se klimatických rizik. Úřady zpřísňují kritéria pro firmy s vysokými emisemi a pro budovy s nízkým energetickým hodnocením., což do již tak složité úvěrové rovnice přidává další překážku.
Výhled na třetí čtvrtletí
S ohledem na léto banky nepředpokládají žádné zlepšení. V eurozóně očekávají další zpřísnění úvěrových kritérií ve všech kategoriích úvěrů, zejména u hypoték a spotřebitelských úvěrů, zatímco u podnikových úvěrů se očekává stabilní vývoj. Ve Španělsku instituce očekávají další mírné zpřísnění úvěrových kritérií pro domácnosti a obecný pokles poptávky ve všech třech segmentech. Malé a střední podniky budou opět nejvíce zasaženy.Hypotéky se také setkají s dalšími úpravami kvůli rostoucím nákladům na bydlení a úrokovým sazbám. Banky si udržují zdravé rozvahy a dostatečnou likviditu, ale opatrnost je nanejvýš důležitá: pokud se válka zintenzivní a ekonomika zpomalí, poskytování úvěrů se stane ještě selektivnějším.
Stručně řečeno, úvěrový výhled pro nadcházející měsíce je složitý. Přísnější podmínky pro poskytování úvěrů, klesající poptávka po hypotékách a geopolitická nejistota vykreslují obraz, v němž Přístup k financování bude dražší a restriktivnější.zejména pro malé a střední podniky a kupce domů. Další průzkum Španělské centrální banky a ECB, plánovaný na říjen, potvrdí, zda se zpomalení zesílilo, nebo zda se ekonomice naopak daří bouři přečkat.
