Na začátku roku 2021 jsme si mohli hodit šipku na cíl se seznamem kryptoměn a vytvořit investiční portfolio altcoinů. Za necelý týden bychom byli svědky výrazného znásobení jejich hodnoty. Známá „alternativní sezóna“ je prozatím u konce a většina digitálních kryptoaktiv v současné době klesá na hodnotě vůči Bitcoinu. Pojďme se tedy blíže podívat, kde se mezitím skrývá skutečná příležitost…
Co je to vlastně sezóna altcoinů?
Níže uvedený graf ukazuje dominanci Bitcoinu nad celkovým trhem s kryptoměnami, známou také jako dominance Bitcoinu ( BTC.D ). Když tento poměr klesá, znamená to, že investice do jiných kryptoměn než Bitcoin většinou rostou na hodnotě ve srovnání s Bitcoinem. Toto období je známé jako sezóna altcoinů (nebo alternativní sezóna). Během těchto období můžeme vydělat výrazně více peněz investováním do alternativních kryptoměn než pouze s Bitcoinem.
Pokles dominance signalizuje optimální bod pro investici do altcoinů.
Když ale dominance bitcoinu stoupá, funguje to naopak. Král přebírá otěže a altcoiny se klaní, takže v těchto obdobích by bylo mnohem lepší mít bitcoiny. To samozřejmě neznamená, že podmínky pro zahájení těchto pohybů jsou vždy splněny. Například bitcoin by mohl klesat vůči dolaru, jak tomu bylo v poslední době, zatímco investice do alternativních kryptoměn mohou utrpět mnohem více ztrát. Následující tabulka uvádí různé vztahy mezi dominancí bitcoinu a cenou spolu s dopadem, který mají na investování do alternativních kryptoměn.
Cyklus dominance bitcoinu. Zdroj: Forumbits
Co nám říká dominance bitcoinu?➗
Dominance bitcoinu prudce klesla během nedávného býčího růstu kryptoměn. Z vysokých téměř 74 % v prosinci 2020 na minimum 39 % v lednu tohoto roku. Právě teď se blíží 46 % a je v novém vzestupném trendu – dosahuje vyšších maxim a vyšších minim. Níže uvedený graf ukazuje, co se zde děje, přičemž každý sloupec představuje týdenní pohyb metriky.
Dominance bitcoinu může poškodit investice do altcoinů.
Zatímco dominance bitcoinu může v krátkodobém horizontu čas od času ustoupit (jak se altcoiny nakrátko odrazí proti bitcoinu), rozhodně se zdá, že je již na dlouhodobém minimu. Jinými slovy, bitcoinová sezóna je za námi, takže možná chvíli počkáme na alternativní investování do kryptoměn, aby to ukradlo show.
Co pohání (relativní) sílu bitcoinu?
Na jedné straně vzrostla inflace, takže Federální rezervní systém (Fed) a další centrální banky zvyšují úrokové sazby a upravují své rozvahy, aby se pokusily tento růst cen zpomalit. A i když si Bitcoin v poslední době nevedl tak dobře jako ochrana proti inflaci, stále je vnímán jako nejlepší ochrana proti inflaci ve světě kryptoměn. K dispozici je také mnohem méně hotovosti pro inflaci investic do kryptoměn s vyšším rizikem. Na druhou stranu, institucionální investoři se cítí s Bitcoinem mnohem pohodlněji než s altcoiny s menší kapitalizací. Bitcoin je déle testován v bitcoinech, je obecně méně volatilní a má mnohem větší tržní kapitalizaci než ostatní. A to jsme nedávno viděli u dat o on-chainu, kde největší velryby (pravděpodobně instituce) skupují klesající ceny Bitcoinu.
Nákup velryb na podzim. Zdroj: Glassnode
Trh s kryptoměnami má také tendenci sledovat přirozený cyklus. Když se nachází v medvědím trhu, jako je tomu nyní, Bitcoin absorbuje mnoho altcoinů, protože investoři upřednostňují relativní cenovou stabilitu Bitcoinu. Pak, na začátku býčího trhu s kryptoměnami, investoři obvykle nejprve představí svého nejzavedenějšího hráče (tj. Bitcoin). Následují větší protokoly „vrstvy 1“, jako jsou Ethereum , Solana a Polkadot. A konečně, dají šanci zazářit spekulativnějším, menším projektům s větším potenciálem růstu. Je to proto, že jakmile investoři profitují z investic vnímaných jako „bezpečnější“, mají tendenci podstupovat větší riziko. Vezměte si například konec roku 2020, kdy Bitcoin prudce vzrostl z 10 000 dolarů na 40 000 dolarů. Většina altcoinů zaostávala, i když vůči dolaru stále získávala na hodnotě. Poté, v prvním čtvrtletí roku 2021, Bitcoin vzrostl ze 40 000 dolarů na více než 60 000 dolarů, zatímco investice do kryptoměn s nižší kapitalizací se mnohonásobně znásobovaly.
Je investice do alternativních kryptoměn dobrým vstupním bodem?
Pokud jsou minulé cykly něčím, čím by se mělo jít, může existovat snadný způsob, jak toto vše zkombinovat. Když býčí trh konečně zařve zpět, bitcoin bude pravděpodobně zpočátku v čele poplatku, takže by mohlo stát za to nashromáždit více bitcoinů než altcoinů nyní na těchto nižších úrovních. Je to také nejbezpečnější hra, když jsme stále na tomto medvědím trhu, protože investice do alternativních kryptoměn by mohly klesnout mnohem více než bitcoin, když se snaží najít dno.
Investice do bitcoinu je proto v tuto chvíli nejen méně riskantní než investice do alternativních kryptoměn, ale mohla by také generovat větší růst v rané fázi nadcházející sezóny altcoinů. Později, až bude dominance bitcoinu mnohem silnější, možná by stálo za to přejít na investice do různých kryptoměn. Skutečné kryptoměny se dosahují na medvědích trzích, ne na býčích trzích, postupným nakupováním projektů s vynikajícími základy, když jsou levné. Ale graf dominance bitcoinu naznačuje, že většina (ale ne všechny) altcoiny by mohla být v nadcházejících měsících v porovnání s bitcoiny stále mnohem levnější. Na druhou stranu, na druhou stranu může být ještě dost času na to, abychom zdvojnásobili naše investice do alternativních kryptoměn k bitcoinu.