Neobank Revolut učinila rozhodný krok k demokratizaci investic na soukromých trzích. Od tohoto pondělí mohou zákazníci společnosti ve Španělsku a dalších evropských zemích získat přístup k fondům rizikového kapitálu, soukromým úvěrům a infrastruktuře přímo prostřednictvím aplikace s minimální investicí pouhého jednoho eura. Společnost uzavřela strategická partnerství se čtyřmi předními světovými správci aktiv: Apollo, Ares, Hamilton Lane a Partners Group, kteří dohromady spravují aktiva v hodnotě přes 2,8 bilionu dolarů.
Doposud byly soukromé trhy vyhrazeny pro jednotlivce s vysokým čistým jměním a institucionální investory, přičemž vstupní požadavky obvykle přesahovaly 100 000 EUR. Touto iniciativou si Revolut klade za cíl vyrovnat podmínky pro individuální investory a institucionální strategie, jak uvedl Rolandas Juteika, vedoucí investic a obchodování pro Evropu ve fintech společnosti. Dostupné fondy jsou strukturovány podle evropské regulace ELTIF 2.0, která zavádí pravidelná okna likvidity pro usnadnění zpětného odkupu, ačkoli společnost upozorňuje, že tyto zpětné odkupy nejsou garantovány.
Strategická partnerství s předními správcovskými společnostmi
Společnost Revolut podepsala distribuční smlouvy se společnostmi Apollo, Ares, Hamilton Lane a Partners Group , což jsou čtyři firmy s desítkami let zkušeností v oblasti správy alternativních aktiv. Společnost vysvětlila, že tito správci aktiv byli vybráni na základě své provozní síly, historie výkonnosti a schopnosti orientovat se v tržních cyklech. Klienti si budou moci vybrat z řady fondů zaměřených na private equity, private dluh a infrastrukturu, a to vše pod dohledem interního týmu expertů společnosti Revolut.
Fintech společnost, která má již po celém světě přes 75 milionů uživatelů, si nebude účtovat žádné další poplatky za obchodování prostřednictvím své platformy nad rámec poplatků stanovených jednotlivými fondy (poplatky za správu a výkonnostní poplatky). Na oplátku bude obdržovat provize z distribuce těchto produktů. Tato strategie je součástí cíle společnosti dosáhnout 100 milionů zákazníků a tržeb ve výši 100.000 miliard dolarů, čímž posílí své podnikání v oblasti správy majetku nad rámec bankovnictví a plateb.
Stálezelené fondy a likvidita podle předpisů ELTIF 2.0
Nabízené fondy jsou ve formátu „evergreen“, což znamená, že jsou otevřené a nemají pevný den vypořádání . To je v kontrastu s tradičními nástroji rizikového kapitálu, které vyžadovaly, aby investoři svůj kapitál na několik let uzamkli. Evropské nařízení ELTIF 2.0 (nařízení (EU) 2023/606) zavádí periodická okna likvidity, která investorům umožňují požádat o zpětné odkupy v určitých časech. Revolut však jasně uvedl, že „zpětné odkupy nejsou zaručeny“ a mohou podléhat limitům (omezením) nebo pozastavení v závislosti na podmínkách každého fondu.
Firma zdůrazňuje, že podkladové investice si zachovávají svou nelikvidní povahu, takže tyto produkty jsou speciálně navrženy pro investory s víceletým časovým horizontem, kteří nepotřebují okamžitý přístup ke svému kapitálu. Rolandas Juteika to popsal jako „trpělivý kapitál “, což odpovídá skutečné povaze soukromých aktiv. Společnost ve skutečnosti doporučuje, aby tyto typy trhů představovaly pouze malou část portfolia každého investora a nikoli jeho primární investiční nástroj.
Rozpis vstupních bariér: od 100 000 eur do 1 eura
Jedním z nejvýraznějších aspektů této iniciativy je drastické snížení minimální investice . Tradičně vyžadoval přístup k rizikovému kapitálu nebo soukromým dluhovým fondům investice ve výši alespoň 100 000 EUR, s výjimkou většiny individuálních investorů. Revolutu se podařilo tuto částku snížit na pouhé 1 EUR díky struktuře fondů ELTIF 2.0, které umožňují sdružování malých příspěvků od mnoha klientů. Trade Republic tento trend zahájila již loni v září, kdy navázala partnerství se společnostmi Apollo a EQT, aby nabídla podobné produkty.
Ve Španělsku místní předpisy umožňují investice na soukromých trzích pouze v případě, že má jednotlivec v hotovosti 100 000 EUR, s maximálním limitem 10 000 EUR. Evropská regulace ELTIF 2.0, zavedená v roce 2024, sehrála klíčovou roli v obcházení těchto omezení a otevření trhu mnohem širšímu publiku. Revolut se tak připojuje k rostoucímu seznamu finančních institucí, které se těmto typům produktů věnují, jako jsou Bankinter, Renta 4 a MyInvestor, ale s výhodou prakticky symbolické vstupní bariéry.
Konkurence a trendy v odvětví
Vstup Revolutu na soukromé trhy zvyšuje konkurenci v segmentu, který je pro španělské retailové investory stále omezený. Doposud byla hlavní alternativou Trade Republic, která nabízí přístup k fondům Apollo a EQT, rovněž v rámci regulací ELTIF a s minimální investicí jednoho eura. Klíčový rozdíl spočívá v tom, že Revolut rozšiřuje svou nabídku partnerských správců aktiv a integruje nabídku přímo do své aplikace, čímž eliminuje nutnost otevírat další účty.
Soukromé trhy agregují investice, které nejsou veřejně obchodovány, jako jsou firmy rizikového kapitálu, přímé úvěry od investičních fondů a infrastrukturní projekty. Zatímco tradičně vyžadovaly velké počáteční výdaje, vznik nástrojů přizpůsobených evropským předpisům výrazně snížil minimální výši investice a zároveň si zachoval zaměření na dlouhodobé investice. Revolut tak posiluje své podnikání v oblasti správy majetku a snaží se rozšířit své toky příjmů nad rámec bankovnictví a plateb, a to v kontextu, kdy finanční vzdělávání a sofistikovanost portfolia rostou.
Stručně řečeno, iniciativa společnosti Revolut představuje paradigmatický posun pro individuální investory ve Španělsku a Evropě. Odstraněním tradičních překážek vstupu a nabídkou přístupu k fondům spravovaným špičkovými firmami umožňuje tato fintech společnost komukoli diverzifikovat své portfolio aktivy, která byla dříve výhradní doménou velmi bohatých. Společnost však zdůrazňuje, že tyto produkty nejsou pro každého: vyžadují trpělivost, víceletý investiční horizont a ochotu akceptovat nelikviditu podkladových aktiv. Jak shrnul Rolandas Juteika, jde o jednou provždy vyrovnání podmínek mezi individuálními investory a institucionálními strategiemi.
