Banco Santander dokončila Akvizice britské dceřiné společnosti TSB od Banco Sabadell za částku blížící se 3.300 miliardám eurPo dokončení procesu regulačního schvalování, který trval měsíce, se transakce, původně oznámená na léto 2025, stala jedním z nejvýznamnějších korporátních kroků v nedávné historii španělského bankovnictví, a to jak kvůli svému dopadu na britský finanční trh, tak i kvůli důsledkům pro strategii společnosti Sabadell.
Pro katalánský subjekt tato operace představuje významná kapitálová injekce a přesun zaměření na podnikání ve ŠpanělskuMezitím Santander činí ve Spojeném království významný krok vpřed integrací TSB do své dceřiné společnosti Santander UK. V rámci dohody Sabadell odmění své akcionáře... mimořádná dividenda ve výši 50 centů na akcii bude vyplacena 29. května, platba, která byla oznámena jako jedna z hlavních pobídek k zastavení nepřátelské nabídky na převzetí zahájené bankou BBVA.
Finanční detaily akvizice TSB
Konečná částka transakce je 2.863 miliardy liber šterlinků, což odpovídá přibližně 3.300 miliardám eur, jak oba subjekty nahlásily Národní komisi pro trh s cennými papíry (CNMV). Z tohoto čísla 2.650 milionů liber (asi 3.050 milionů eur) Odpovídají původně dohodnuté kupní ceně a představují přibližně 1,5násobek účetní hodnoty TSB.
K této částce se připočítává hmatatelná čistá hodnota generovaná společností TSB od oznámení transakce až do jejího uzavření, který dosáhne 213 milionů liber, zhruba 242 milionů eurTato úprava zvyšuje efektivní náklady na nákup na výše zmíněných 2.863 miliardy liber a odráží zlepšení britského subjektu během zpracovatelského období.
Z pohledu Banco Sabadell prodej TSB znamená účetní kapitálový zisk mírně přesahující 300 milionů eur, jakmile budou zahrnuty všechny dopady transakce. Účetní jednotka dále odhaduje generování kapitálu o více než 400 bazických bodů v poměru CET1Tato rezerva se však částečně sníží po vyplacení mimořádné dividendy slíbené akcionářům.
Souběžně s převodem hlavního podniku, Různé kapitálové nástroje a nesplacené cenné papíry vydané společností TSB a upsané společností Sabadell byly převedeny do společnosti Santander UK.Objem těchto nástrojů činí přibližně 1.217 mil. GBP, kolem 1.400 milionůa dokončuje rozsah operace vyjmutím katalánského subjektu z akcionářského podílu a podřízeného financování jeho bývalé britské dceřiné společnosti.
Dopad na Banco Sabadell: kapitál, dividendy a změna kurzu
Dokončení prodeje umožňuje Banco Sabadell realizovat operace, kterou již nějakou dobu připravovala jako klíčovou součást své strategické reorganizaceDíky kapitálu uvolněnému odprodejem akcií TSB subjekt zaznamenal zlepšení solventnosti o více než 0,4 procentního bodu a získal tak pozici pro posílení svých aktivit na španělském trhu, který považuje za svou přirozenou oblast růstu.
Primární využití získaných zdrojů však bude odměnit akcionáře mimořádnou dividendou v hotovosti ve výši 0,50 eura hrubého na akciiTato platba, která bude provedena dne Květen 29, bude znamenat přibližné výdaje ve výši 2.500 milionů a to kromě běžných dividend a programů zpětného odkupu a amortizace akcií, které banka zavádí.
Celkově díky této transakci a dalším kompenzačním iniciativám, Sabadell si zachovává svůj cíl rozdělit svým akcionářům v období 2025–2027 přibližně 6.450 miliardy eur.Návrh mimořádné dividendy spojené s TSB byl ve skutečnosti jedním z prvků, které pomohly zpomalit nabídku BBVA na převzetí, a to tím, že investorům nabídl jasnou pobídku k setrvání v kapitálu katalánské entity.
Generální ředitel Banco Sabadell, Cesar Gonzalez-Bueno, popsal operaci jako atraktivní pro všechny strany a strategicky aktuálníTo bance umožňuje čelit této nové fázi se silnější rozvahou a jednodušším a cílenějším rozsahem aktivit ve Španělsku. Jak banka zdůraznila, tento krok jí usnadňuje... Zaměřte zdroje a management na svůj hlavní trha zároveň plnit své závazky vůči akcionářům v oblasti odměňování.
Pro jeho část, Marc Armengol, dosavadní nejvyšší výkonný ředitel TSB a budoucí generální ředitel společnosti Sabadell, zdůraznil, že se TSB stala úspěšný příběh ve Spojeném království Toto přichází po letech práce jejího týmu a prodej společnosti Santander probíhá z pozice provozní síly. Zlepšení ziskovosti a efektivity britské banky bylo klíčové pro zvýšení prodejního násobku a ospravedlnění mimořádné dividendy.
Vývoj TSB pod záštitou Sabadellu
Banco Sabadell koupila TSB v roce 2015 za účelem 1.700 mil. GBPK tomu došlo v době, kdy byl britský subjekt se silným zaměřením na hypotéky a retailové bankovnictví součástí procesu rekonfigurace sektoru ve Spojeném království po finanční krizi. Integrace se neobešla bez problémů, zejména kvůli incidenty v technologické migraci což způsobilo značné provozní selhání a dokonce vedlo k sankcím ze strany britského regulačního orgánu.
I přes ten těžký začátek, Sabadellovi se podařilo situaci zvrátit a konsolidovat podnikání TSBV průběhu desetiletí britská banka zvyšovala svou úvěrové portfolio z přibližně 26.400 miliardy liber na přibližně 36.300 miliardy na konci roku 2025, což je růst, který odráží rozšíření jejích aktivit, zejména v oblasti hypotečních úvěrů pro jednotlivce.
Pokud jde o efektivitu, TSB zaznamenala výrazné zlepšení poměru nákladů k výnosům, který se z místa, kde se nacházel kolem 80 % se má snížit na přibližně 66 %Tento vývoj šel ruku v ruce s uspořádanější technologickou modernizací, snižováním nákladů a optimalizací sítě a interních procesů po počáteční epizodě neúspěšné migrace.
Ziskovost také zaznamenala významný skok: Ukazatel ROTE (návratnost hmotného kapitálu) společnosti TSB vzrostl z přibližně 5,3 % na přibližně 12,6 %.Podle údajů zveřejněných skupinou je to navíc k tomu, že během Sabadellova vlastnictví britská dceřiná společnost... vygenerovala dividendy ve výši přes 600 milionů eur pro mateřskou společnost, což významně přispělo k jejím konsolidovaným výsledkům.
Váha TSB v Sabadellových účtech však měla i svůj protějšek: V roce 2025 pocházelo z přibližně 1.857 miliardy eur zisku skupiny zhruba 253 milionů z britské dceřiné společnosti.Prodej uvolňuje kapitál a zjednodušuje konsolidační perimetr, ale znamená to, že se musíme vzdát budoucích zisků a přímé expozice vůči britskému maloobchodnímu trhu.
Santander posiluje svou přítomnost na britském trhu
Nákup TSB je součástí Strategie Banco Santander k rozšíření na klíčových trzích, jako je Spojené královstvíBanka, v jejímž čele stojí Ana Botín, již měla v zemi silné zastoupení prostřednictvím Santander UK, ale s integrací TSB se snaží... upevnit si pozici jednoho z hlavních hráčů v britském retailovém bankovnictví.
Podle odhadů zveřejněných skupinou se sloučení Santander UK a TSB dostane do pozice… třetí největší operátor ve Spojeném království podle zůstatků na běžných účtech soukromých klientů a čtvrtý podle objemu hypotékDohromady výsledný nový subjekt Bude obsluhovat přibližně 28 milionů zákazníků, včetně jednotlivců i firem. rozšířila se po celé zemi, což podstatně rozšiřuje zákaznickou základnu skupiny v regionu.
Z finančního hlediska Santander očekává transakci generovat návratnost investovaného kapitálu vyšší než 20 %, z velké části podporovaný nákladové synergie, kterých se očekává dosáhnoutBanka odhaduje, že bude schopna dosáhnout úspor odpovídajících 13 % nákladové základny sloučeného subjektu, co se promítá do nejméně 400 milionů liber ročně jakmile je proces integrace dokončen.
Aby kantabrijský subjekt dosáhl těchto cílů, předpokládá, že bude muset čelit náklady na restrukturalizaci ve výši přibližně 520 milionů liber mezi lety 2026 a 2027Tyto změny vyplývají z reorganizace struktur, potenciální optimalizace sítě a integrace systémů. Banka i přesto naznačila, že dopad na kapitál bude omezený, přibližně ve výši [chybějící částka]. 50 bazických bodůa že operace je z hlediska hodnoty pro akcionáře jednoznačně atraktivní.
Prezident Santanderu, Ana BotínV té době argumentoval, že tato akvizice představuje nový krok ve strategickém závazku skupiny vůči Spojenému království To přichází v době, kdy se společnost snaží upevnit svou pozici na trzích, kde již má silnou značku a významnou zákaznickou základnu. V případě zákazníků TSB skupina naznačila, že tento krok Umožní přístup k mezinárodní síti Santanderu a pokročilejším technologickým platformám., čímž se zvyšuje nabídka produktů a služeb.
Kontext operace: Nabídka převzetí ze strany BBVA a dohoda o nekonkurování
Smlouva o prodeji TSB byla oznámena v roce Červenec 2025, uprostřed bitvy mezi BBVA a Sabadellem kvůli nepřátelské nabídce na převzetí katalánské entity, kterou zahájila baskická banka. Odprodej britské dceřiné společnosti a oznámení makrodividenda vázaná na získané fondy Ty byly interpretovány jako klíčový manévr, jehož cílem bylo snížit atraktivnost nabídky BBVA a posílit pozici Sabadellovy představenstva.
Přístup byl jasný: Akcionáři, kteří si ponechali své akcie Sabadellu, mohli obdržet mimořádnou dividendu. financováno prodejem TSB, zatímco ti, kteří se zúčastnili nabídky převzetí, by se této platby vzdali. Činnost BBVA nakonec nedosáhla požadované minimální akceptace a Nabídka na převzetí v říjnu selhalačímž se Sabadell stane nezávislým subjektem s prostorem pro realizaci vlastního plánu.
Souběžně s prodejem se strany dohodly na konkurenční doložka na britském maloobchodním trhuBanco Sabadell se zavázala vůči Santanderu nekonkurovat ve Spojeném království po dobu 24 měsíců od uzavření transakce, což znamená dočasné upuštění od nových podniků v oblasti retailového bankovnictví v dané zemi.
Tento závazek však neznamená úplné vystoupení Spojeného království. Sabadell Zachová pobočku, která v zemi působí na podporu společností s mezinárodním obchodem. a bude i nadále přítomna prostřednictvím svého divize korporátního a investičního bankovnictví (CIB)Tímto způsobem si subjekt udržuje vztahy s korporátními a nadnárodními klienty, ale stahuje se z retailového bankovnictví, které nyní spadá pod zastřešující skupinu Santander.
Pro Banco Santander mezitím nákup TSB přidává další probíhající mezinárodní operace, jako je plánovaná akvizice Webster ve Spojených státech...které skupina očekává dokončení v druhé polovině roku. Tyto operace dohromady odpovídají strategii subjektu, která spočívá v posílit pozice na trzích, kde může dosáhnout dostatečného rozsahu efektivně konkurovat v retailovém a komerčním bankovnictví.
Po formálním uzavření transakce a obdržení všech nezbytných schválení dohledových a regulačních orgánů vstoupily společnosti Santander a Sabadell do další fáze procesu, která se vyznačuje postupy požadovanými… Britská legislativa známá jako „Část 7“Tento mechanismus reguluje efektivní převod bankovních podniků ve Spojeném království a očekává se, že proces, během kterého Santander začne konsolidovat TSB ve svém obvodu, bude trvat mezi sedm a jedenáct měsíců.
S probíhající operací je mapa bankovnictví v Evropě a Británii poněkud lépe definovaná. Santander si upevňuje pozici jedné z hlavních mezinárodních skupin s rostoucí přítomností ve Spojeném království.Zatímco Sabadell se stává kompaktnější bankou s větším kapitálem, zaměřenou na Španělsko a se silným závazkem k vyplácení akcionářům. po zpeněžení investice, která i přes počáteční otřesy nakonec generovala hodnotu a formovala jednu z nejdiskutovanějších epizod nedávné bankovní konsolidace.