Zdá se, že zájem o investování do britských akcií v dnešní době značně ztratil na důvěryhodnosti. Vzhledem k tomu, že země čelí vysoké inflaci, rostoucí energetické krizi, zpomalení hospodářského růstu a nyní i změně vedení, investoři se zbavují libry a britských dluhopisů . S každou krizí se však objevují příležitosti k vydělání peněz. A tato není výjimkou…
Proč se investoři obávají o Spojené království?臘♀️
1. Ekonomika Spojeného království nezažívá nejlepší období.
Vzhledem ke všemu, čemu britská ekonomika čelí, nebude příští rok snadný. Proto investoři skepticky reagují na plán v hodnotě 100.000 miliard liber (115.000 miliard dolarů), který představila nová premiérka Liz Trussová a jehož cílem je vést ekonomiku přes krizi. Vědí, že zvýšené vládní výdaje obvykle vedou k vyšší inflaci, a bez toho se Spojené království obejde. Inflace je již nyní nad 10 % a poškozuje ekonomiku země. A vzhledem k ruské válce na Ukrajině, která způsobila další nárůst cen potravin a paliv, se očekává, že inflace tuto zimu pouze poroste. Rozsáhlý balíček vládních výdajů by proto mohl podle investiční banky Goldman Sachs vyslat ceny ještě výše, v příštím roce možná až o 22 %.
Prognóza růstu britského CPI. Zdroj: Toto jsou peníze.
2. Libra ztrácí důvěryhodnost.
Ekonomové se nyní shodují, že Spojené království směřuje ke stagflaci, skličujícímu a dlouhému období pomalého nebo záporného růstu a vysoké inflace. A i když nic z toho není hezké, zdá se, že se na trhy dostane všechno. V srpnu zaznamenaly britské 10leté dluhopisy největší nárůst výnosů od konce 1980. let a libra také prudce klesla, o 4,5 % vůči americkému dolaru. Je to nejhorší výsledek mezi hlavními měnami průmyslových ekonomik „G10“.
Vývoj libry šterlinků a indexu britského veřejného dluhu v srpnu. Zdroj: Bloomberg.
Slabost libry situaci zhoršuje. Spojené království má „deficit běžného účtu“, to znamená, že dováží více produktů, než vyváží, a slabší měna zdražuje jeho dovoz, což dále podporuje inflaci a může sloužit k ještě většímu snížení libry. deficit. V nejhorším případě by podle Deutsche Bank mohla dokonce klesnout o dalších 30 %.
Jak využijeme tuto akciovou investiční příležitost?類
Staré trh říká, že ti, kdo investují do dluhopisů, jsou chytřejší než ti, kteří investují do akcií. Ne všichni s tím souhlasí, ale jde o to, že když změní názor, měli bychom zpozornět. A ten obrovský prodejní tlak v srpnu na britské i britské dluhopisy mohl být jedním z těch momentů. Pokud si myslíte, že investoři do dluhopisů by mohli plánovat pohyb v ekonomice Spojeného království, mohli bychom využít této situace čtyřmi pohyby pro naše portfolio:
1. Debakl libry šterlinků.
Investoři jsou stále více přesvědčeni, že libra se bude obchodovat na stejné úrovni jako americký dolar, a to možná již v příštím roce. Mohli bychom zvážit prodej liber a nákup dolarů, což můžeme provést na marži prostřednictvím našeho brokera. Alternativně bychom mohli koupit ETF WisdomTree Long USD Short GBP ( GBUS ).
2. Kupte FTSE 100 a prodejte FTSE 250.
Britská ekonomika je pod tlakem, ale index FTSE 100 s velkou tržní kapitalizací je ve skutečnosti jedním z nejlépe fungujících indexů v tomto roce. Je to proto, že mnoho jeho společností má významné zahraniční investice a tržby v amerických dolarech, takže slabá libra zvyšuje jejich výnosy. Mezitím index FTSE 250, který se zaměřuje na společnosti se střední tržní kapitalizací, které jsou více vystaveny britské ekonomice, utrpěl ztráty. Pokud se domníváte, že tento trend bude pokračovat, můžete si koupit Vanguard FTSE 100 ETF ( VUKE ) a prodat Vanguard FTSE 250 ETF ( VMID ).
3. Kupte akcie Shell.
Pokud chcete získat investici do ropy a plynu, Shell ( SHEL LN ), největší společnost v indexu FTSE 100, je nejlepší volbou pro vaše akciové portfolio. Má poměr ceny a zisku (P/E) 5x, oproti průměru indexu 9x. Přestože je její dividendový výnos pouze 3,5 %, společnost odměňuje své akcionáře zpětnými odkupy akcií. Silné zisky a generování volného cash flow pravděpodobným způsobem zvyšují růst jejího současného programu zpětného odkupu v hodnotě 6.000 miliard liber (7.000 miliard dolarů). Shell je také kótována na americké burze a obchoduje se v dolarech ( SHEL US ).
4. Investice do akcií v sektoru spotřebního zboží.
Může se to zdát protichůdné, ale není. Spotřebitelské diskreční výdaje jsou jednoznačně to, co následuje po zaplacení základních potřeb, „nezbytností“, jako je topení, nájemné a jídlo. Restaurace a pekárny spadají do této kategorie „měkkých“ diskrečních výdajů. Pekárny a pizzerie navíc musí používat své trouby (spotřebovávají plyn a elektřinu po většinu dne). Není tedy divu, že ceny jejich akcií klesají v důsledku energetické krize a rostoucích životních nákladů. To se však v úterý začalo měnit, když se začaly objevovat podrobnosti o novém stimulačním balíčku. Očekává se, že bude zahrnovat pomoc pro podniky a domácnosti, což naznačuje, že to nejhorší už má sektor diskrečních výdajů za sebou. Můžeme se tedy rozhodnout investovat do akcií Restaurant Group ( RTN LN ) nebo řetězce pekáren Greggs ( GRG LN ) nebo Domino's Pizza ( DOM LN ), britské franšízy americké Domino's Pizza.