Treynorův poměr: Co to je a k čemu slouží

Treynorův poměr je mírou rizikově upravené ziskovosti založené na systematickém riziku. Označuje návratnost investice, jako je akciové portfolio, podílový fond nebo fond obchodovaný na burze, v poměru k riziku, které investice podstupuje. Treynorův poměr se pokouší změřit úspěšnost investice při kompenzaci investorů za převzetí investičních rizik. Podívejme se, co to je a jak to můžeme použít.

Jaký je Treynorův poměr

Treynorův poměr, známý také jako poměr ziskovosti/volatility, Je to výkonnostní metrika, která nám umožňuje určit, jak velká nadměrná ziskovost byla vytvořena pro každou jednotku rizika, kterou portfolio přebírá.. Nadměrná ziskovost se v tomto smyslu týká ziskovosti dosažené nad ziskovostí, které by bylo možné dosáhnout bezrizikovou investicí. Přestože neexistuje skutečná investice bez rizika, dluhopisy se často používají k vyjádření bezrizikové sazby v Treynorově poměru. Riziko v Treynorově poměru odkazuje na systematické riziko měřené beta portfolia. Beta měří trend ziskovosti portfolia ke změně v reakci na změny celkových tržních výnosů. Treynorův poměr byl vyvinut Jackem Treynorem, americký ekonom, který byl jedním z vynálezců Model oceňování kapitálových aktiv (CAPM).

K čemu je Treynorův poměr?

V podstatě Treynorův poměr je mírou rizikově upraveného výnosu založeného na systematickém riziku. Označuje návratnost investice, jako je akciové portfolio, podílový fond nebo fond obchodovaný na burze, v poměru k riziku, které investice podstupuje. Pokud má však portfolio negativní beta, není výsledek poměru významný. Vyšší poměrový výsledek je žádoucí a znamená, že dané portfolio je pravděpodobně vhodnější investicí.. Protože je však Treynorův poměr založen na historických datech, je důležité poznamenat, že nemusí nutně znamenat budoucí ziskovost a že poměr by neměl být jediným faktorem, na kterém se zakládají investiční rozhodnutí.

Jak se Treynorův poměr liší od Sharpeho

Treynorův poměr sdílí podobnosti s ostrý poměrA oba měří riziko a výnos portfolia. Rozdíl mezi těmito dvěma metrikami je v tom, že Treynorův poměr používá k měření volatility beta nebo systematické riziko, místo aby upravoval výnos portfolia pomocí standardní odchylky portfolia, jak je tomu u poměru Sharpe.

Jak se počítá Treynorův poměr

Nakonec Treynorův poměr pokusy měřit úspěšnost investice při kompenzaci investorů za převzetí investičních rizik. Treynorův poměr se při posuzování rizika opírá o beta portfolia (tj. citlivost výnosů portfolia na pohyby trhu). Základem tohoto poměru je, že Investoři musí být kompenzováni za riziko spojené s portfoliem, protože diverzifikace to neodstraní.