Jak ovlivní aktualizace Merge investice do kryptoměn?

Během posledních několika týdnů prudce vzrostl zájem o investice do kryptoměn. Konkrétně token Ethereum od poloviny června rostl třikrát rychleji než Bitcoin, jeho hodnota se zvýšila o 85 %. To by mohlo souviset s tím, že síť 12. září zcela zruší těžbu a přejde z blockchainu Proof-of-Work (PoW) na blockchain Proof-of-Stake (PoS). Tato událost s názvem „ The Merge“ (Sloučení) bude jednou z největších, jaké kdy byly v sektoru kryptoměn zaznamenány, ale všichni si klademe stejnou otázku: Jaký vliv to bude mít na ceny investic do kryptoměn?

Co přesně je Merge?​

Ethereum v současnosti využívá systém proof-of-work (PoW), ve kterém těžaři soutěží o vyřešení složitých kryptografických hádanek, aby zabezpečili síť a přidali transakční bloky do blockchainu. Jako odměnu za vyřešení každé hádanky si vítězný těžař vezme nově vytěžený ETH, který se přidá k celkové zásobě mincí. Těžaři také generují zisky z transakčních poplatků za každý blok, který vytěží.

To se ale změní s Merge, kdy se očekává, že se Ethereum stane PoS blockchainem. Po dokončení upgradu se Ethereum PoS Beacon Chain spojí s aktuálním PoW řetězcem. Těžaři budou nahrazeni „validátory“, kteří budou potvrzovat bloky transakcí na základě množství ETH, které zablokovali v Ethereu. To znamená, že částka, kterou vloží jako zajištění, bude definovat, kolik ETH za toto privilegium vydělají.

Proč by fúze mohla pomoci ceně éteru?✅​

1. PoS omezí dodávku ETH​

Těžaři mají velké náklady na údržbu (elektřina a zařízení), které pokrývají výměnou části vydělaného ETH do fiat měn. To není případ validátorů, kteří jednoduše vkládají své investice do kryptoměn, aby generovali odměny. Jinými slovy, k dosažení zisku nepotřebují tolik ETH jako těžaři, což znamená, že vytvářejí ETH pomaleji a udržují zásobu nižší po delší dobu. Přidejte skutečnost, že validátoři méně pravděpodobně prodají své ETH, aby zaplatili své účty, a model PoS by měl zaznamenat menší tlak na snižování ceny investic do kryptoměn.

2. Američtí institucionální investoři se budou moci zúčastnit

Coinbase nedávno spustila Coinbase Prime, institucionální custody platformu, která umožňuje americkým hedgeovým fondům a správcům aktiv uzamknout své investice do kryptoměn a generovat pasivní příjem. A protože je chráněn regulovanou společností, budou moci lépe řešit problémy související se zabezpečením a uložením tokenů. To by mělo povzbudit více velkých amerických investorů, aby nakupovali a drželi své investice do kryptoměn, což by mohlo výrazně zvýšit jejich cenu. Jeden z velkých obchodů, které uzavřeli, je s investičním fondem Blackrock (BLK), který během jednoho dne katapultoval cenu akcií Coinbase (COIN) o 40 %.

3. Proof-of-stake je ekologičtější alternativa♻️​

Není žádným tajemstvím, že těžba spotřebovává velké množství elektřiny, což může být velkým odstrašujícím prostředkem pro velké institucionální investory s mandáty, které po nich vyžadují držení zelených investic. Ale PoS by měl spotřebovávat o 99 % méně elektřiny než PoW, takže je logické, že v důsledku toho bude více institucionálních investorů ochotno investovat své kryptoměny do ETH.

Proč by fúze mohla bránit ceně éteru?❌​

1. Fúze by mohla být událostí „kupte fámu a prodávejte novinky“.

Ceny kryptoměnových investic mají tendenci před velkou událostí stoupat, protože investoři naskakují do rozjetého vlaku, ale poté, co k události dojde, cena prudce klesne a zavřou pozice. Přesně tento scénář jsme v poslední době viděli při několika příležitostech, například když CME Group oznámila spuštění bitcoinových futures produktů v roce 2017 nebo Coinbase kotovaná na americkém akciovém trhu v roce 2021.

Jinými slovy, investory nemusí zajímat, zda bude fúze za cenu éteru pozitivní nebo negativní. Prostě je zajímá, že je nějaká zásadní událost, která hýbe trhem. Pokud tedy významná část těchto investorů prodá, když dojde k fúzi, všechny předchozí zisky v ETH by mohly jedním šmahem zmizet.

2. Existují známky toho, že nadšení z fúzí vrcholí

Aktivita Etherea v poslední době raketově vzrostla, transakce z adres peněženky Ethereum vzrostly 75. července o 26 % oproti předchozímu dni. Není jasné, co přesně to způsobilo (nadšení ze sloučení s tím může mít něco společného), ale to je téměř irelevantní. Jde o to, že jsme v minulosti viděli podobné nárůsty a téměř vždy představovaly nárůst ceny ETH. Pokud je tedy historie něčím, co by mělo jít, cena ETH se musí dříve nebo později obrátit.

3. Těžaři Etherea možná nevypínají své stroje​​

Původní PoW blockchain nepřestane okamžitě existovat, když dojde ke sloučení. Abychom odradili těžaře od jeho používání, bylo do kódu zapsáno to, co je známé jako „obtížná bomba“, díky čemuž jsou těžařské hádanky tak komplikované, že by nebylo ziskové nadále blockchain používat.

Ale teoreticky by na něm těžaři mohli pokračovat v těžbě, což znamená, že se Ethereum „rozdělí“ na dva samostatné řetězce. A protože forky vytvářejí spoustu nejistoty, mohlo by to zatížit cenu ETH. Příklad: Ethereum se rozdělilo na dva samostatné blockchainy (Ethereum a Ethereum Classic) v červenci 2016 a cena ETH před událostí vzrostla. Chvíli však trvalo, než se Ethereum po forku stalo dominantním blockchainem a cena ETH mezitím klesala.

Posouvá tedy Merge investice do kryptoměn směrem k ETH?類​

Za předpokladu, že věci půjdou podle plánu, přechod Etherea na PoS by mohl být z dlouhodobého hlediska hlavním hnacím motorem ceny ETH. Věci jsou ale z krátkodobého hlediska méně jasné. Pokud je pravda, že cena ETH by mohla růst ještě dále, jak se budeme blížit zářijové fúzi, může se zastavit nebo investoři mohou úplně ztratit důvěru.

V každém případě se cena ETH tak rozvířila, že teď pravděpodobně není nejlepší čas jít do toho naplno. Nejrozumnější by bylo řídit se strategií, kterou jsme vyzkoušeli, abychom zprůměrovali naše přílivy a pravidelně investovali do ETH s malými částmi našich investic do kryptoměn. Tímto způsobem bychom stále mohli mít určité výhody, pokud bude mít tato rallye více plynu v nádrži, ale nebudeme příliš investováni, pokud vybuchne blíže k akci.