Bonds: Co jsou a jak fungují

Dluhopisy jsou investiční nástroj s pevným výnosem, který vydává vládní subjekt nebo společnost za účelem získání financování. Tato třída aktiv je v podstatě dluh vydaný vládou regionu nebo společností, aby se pokusil získat financování bez použití bankovních půjček. Jsou jedním z nejbezpečnějších aktiv, protože nám nabízejí pevný výnos, ale mají také svá rizika, kterých si musíme být vědomi. Pojďme se tedy podívat, co jsou to bonusy a jak fungují.

Co jsou bonusy?

Dluhopisy jsou investiční nástroj s pevným výnosem, který vydává vládní subjekt nebo společnost za účelem získání financování. To znamená, že tato aktiva jsou v podstatě dluhy, které kupujeme od země nebo společnosti. Způsob fungování trhu s dluhopisy je velmi jednoduchý, emitent dluhopisu se zavazuje vrátit vypůjčený kapitál osobě, která dluhopis koupila v předem dohodnutém termínu, spolu s úroky, které lze pravidelně platit nebo odečítat z počátečního kapitálu. Emise dluhopisů umožňuje veřejným institucím a společnostem získat dobrou sumu kapitálu, kterou by nemohly získat, pokud by se pokusily požádat o půjčku od jediného věřitele. Tímto způsobem emise dluhopisů umožňuje těm, kdo je vydávají, rozdělit částku půjčky na různé části (dluhopisy) pro toho, kdo do nich chce investovat.

Jak fungují bonusy?

Ačkoli se to může zdát jako obtížně pochopitelná třída aktiv, je to jednodušší, než se zdá. Nejprve investor koupí dluhopis a Emitent se zavazuje vrátit investovaný kapitál jednorázovou platbou po uplynutí doby dluhopisu., která byla předem dohodnuta. Nákupem dluhopisu se emitent dluhopisu zavazuje platit úrokovou sazbu z úvěru. Tyto úroky jsou obvykle vypláceny ve formě kuponů, které jsou pravidelně distribuovány. Tudy, investor pravidelně dostává úrok a po uplynutí této doby získáte zpět svou počáteční investici. Vezměme si příklad, abychom to lépe pochopili. Pokud investujeme 10.000 5 eur do dluhopisu s durací 2 let, který nám nabízí výnos 2 %, emitent dluhopisu nám zaplatí 5 % z investovaného kapitálu. Po uplynutí těchto XNUMX let získáme zpět naši investici pomocí posledního kupónu, který nám zbývá vybrat. Samozřejmě, v některých případech mohou být pravidelně placené úroky proměnlivé, protože mohou mít jako referenční ukazatele, jako je Euribor.

Jaký je rozdíl mezi dluhopisy, směnkami a státními závazky?

Španělský stát pravidelně vydává dluhové dluhopisy. Jejich nominace se samozřejmě liší podle data expirace. Vydávají se totiž nejen dluhopisy, ale také státní pokladniční poukázky a dluhopisy. Podívejme se, jaké typy dluhopisů vydává španělská státní pokladna:

• Pokladniční poukázky: Jedná se o to, co můžeme považovat za krátkodobé dluhopisy, které mají dobu trvání jeden rok nebo méně. Ze španělského státu jsou vydávány pravidelně s lhůtami od tří, šesti, devíti a dvanácti měsíců. Tyto Směnky jsou vystaveny s diskontem (pořizovací cena je nižší než odkupní cena) nebo s prémií (pořizovací cena je vyšší než odkupní cena).
• Státní dluhopisy: Jedná se o to, co můžeme považovat za střednědobé dluhopisy, které mají duraci mezi dvěma až pěti lety. Investoři státních dluhopisů dostávají pravidelně úrokové platby prostřednictvím pevných kuponů. Právě nyní španělská státní pokladna vydává dluhopisy v rozmezí tří až pěti let.
• Státní závazky: Jedná se o to, co můžeme považovat za dlouhodobé dluhopisy, které mají dobu trvání delší než pět let. Jak jsme viděli u dluhopisů, státní závazky jsou pravidelně placeny prostřednictvím pevných kuponů. Právě nyní španělská státní pokladna vydává dluhopisy na 10,15, 30, 50 a XNUMX let.

Jaká rizika přináší investice do dluhopisů?

Dluhopisy jsou skvělým způsobem, jak získat příjem, protože bývají relativně bezpečnými investicemi. Ale jako každá jiná investice s sebou nesou určitá rizika. Toto jsou některá z nejčastějších rizik spojených s těmito investicemi:

Úrokové sazby.

Úrokové sazby a dluhopisy spolu přesně neladí, takže když sazby rostou, dluhopisy mají tendenci klesat a naopak. Úrokové riziko vzniká, když se sazby změní výrazně více, než investor očekával. V prostředí výrazně klesajících úrokových sazeb se investor potýká s možností předčasného splacení. Na druhou stranu, pokud úrokové sazby vzrostou, investor uvízne na investici, jejíž výnosy jsou nižší než tržní sazby. Čím delší je doba do splatnosti, tím větší úrokové riziko musí investor nést, protože je obtížnější předvídat budoucí vývoj trhu.

Kredit nebo prodlení.

Toto riziko je charakteristické spíše pro podnikové dluhopisy než pro dluhopisy státní. Úvěrové riziko nebo nezaplacení nastává, když úrokové platby nejsou provedeny tak, jak bylo dohodnuto. Při investici do dluhopisů se očekává, že emitent zaplatí úroky a jistinu. Pokud se tedy rozhodneme investovat do podnikových dluhopisů, musíme analyzovat situaci uvedené společnosti, abychom zajistili, že dodržuje své platby. Můžeme si to ověřit přezkoumáním rozvah dotyčné společnosti, kde musíme vidět, že jak provozní výnosy, tak peněžní toky jsou větší ve srovnání s dluhem, který má. Pokud je tomu naopak, měli bychom se od těchto vazeb držet dál.

Předplaceno.

Předčasné splacení je dalším rizikem, které podstupujeme při investování do dluhopisů. K tomu může dojít, když je emise dluhopisů zaplacena před datem splatnosti prostřednictvím ustanovení o zpětném odkupu. To může být špatná zpráva pro investory, protože společnost má motivaci k předčasnému splacení závazku pouze tehdy, když úrokové sazby výrazně poklesly. Namísto pokračování v držení vysoce úročené investice by investoři měli reinvestovat svůj kapitál v prostředí s nižšími úrokovými sazbami.