Během prvního srpnového týdne jsme viděli, jak Čína znervózněla, když jeden z nejvyšších představitelů americké vlády navštívil Tchaj-wan začátkem tohoto měsíce. Aby se atmosféra ještě více zahřála, zpráva, že se sejde skupina amerických zákonodárců, jen přiživila plameny tohoto konfliktu. Hrozba Číny, že v případě potřeby převezme kontrolu nad regionem silou, ohrožuje největší světovou ekonomiku vyrábějící čipy a potažmo i naši akciovou investici.
Co se přesně děje?臘♂️
Tchaj-wan může být hodnocen jako 18. největší ekonomika na světě, ale pokud jde o polovodiče, je daleko nad svou ekonomickou pozicí. Tato malá země vyrábí 65 % světových počítačových čipů, zatímco Čína a Spojené státy (dva z největších spotřebitelů polovodičů) mají společný podíl na trhu 15 %. Samotný tchajwanský výrobce čipů TSMC vyrábí více než třikrát tolik.
Podíl na trhu polovodičů podle země.
Právě teď je svět příliš závislý na Tchaj-wanu při plnění většiny jeho objednávek. A přestože Čína, USA a Evropa již slíbily, že mezi sebou investují více než 250.000 miliard dolarů do rozšíření své kapacity na výrobu čipů, tyto nové projekty pravděpodobně nebudou vyrábět žádné čipy dříve než v roce 2026. Pokud jde o přání USA... Dosažení „úplné soběstačnosti“ ve výrobě bude Spojeným státům pravděpodobně trvat nejméně 10 let a více než XNUMX bilion dolarů v investicích, podle Boston Consulting Group a Semiconductor Industry Association.
Jaký dopad má invaze Číny na Tchaj-wan?
1. Zpoždění a nedostatek čipů.⏳
Pokud Čína nakonec zaútočí na Tchaj-wan, jedním z hlavních rizik je nový globální nedostatek čipů. Přestože obvykle představují malé procento celkových nákladů na materiál, jsou také nenahraditelné. To znamená, že nedostatek čipu může zcela zastavit výrobu. V době omezení Covid jsme to žili. Například, jablko Musela odložit uvedení nových produktů na trh a snížit výrobní cíle, což se negativně odrazilo na růstu jejích tržeb. A vzhledem k tomu, že Bloomberg odhaduje, že Apple tvoří asi 25 % zisků TSMC, je to příklad toho, co by se v budoucnu mohlo stát v mnohem větším měřítku pro všechny sektory investování do akcií.
Hodnota investice do akcií TSMC závisí do značné míry na společnosti Apple. Zdroj: TSMC.
2. Zvýšilo by to globální inflaci.
V níže uvedeném grafu můžete vidět vliv nedostatku způsobeného pandemií na průmyslová odvětví závislá na čipech v USA, která představují téměř 40 % výrobního sektoru země. Ceny investic do akcií v odvětvích závislých na čipech vzrostly v průměru o 4 % více (červeně) než ceny investic do akcií v odvětvích, která nejsou závislá na čipech (modře).
Cenové rozdíly ve zpracovatelském průmyslu v USA Zdroj: BEA/BLS
3. Globální ekonomický růst by byl ovlivněn.
Čína přispívá jednou pětinou světového ekonomického výkonu, což znamená, že vojenský konflikt by měl vážné důsledky pro investice do čínských akcií. Nemluvě o tom, že přerušení výroby čipů na Tchaj-wanu by způsobilo zastavení výroby po celém světě a nakonec by poškodilo investice do akcií po celém světě. Vždyť TSMC vyrábí čipy pro jiné výrobce a konstruktéry čipů, jako např Broadcom, Qualcomm, Nvidia, AMD y Texas Přístroje. A protože dodávají největším světovým výrobcům spotřební elektroniky, komunikačních zařízení a autodílů, mělo by to vážné vedlejší účinky.
Jak tedy ochráníme naše investice do akcií?類
Vojenské konflikty byly historicky spojeny s poklesem investic do akcií země o 10 až 20 % a byly obzvláště škodlivé pro investice do akcií rozvíjejících se trhů. To bylo také spojeno s riziky, jako je rostoucí inflace a možné recese. Protože to víme, doporučujeme, abyste naši investici do akcií provedli s a nízká beta, státní dluhopisy chráněné proti inflaci (TIPS) a in alternativní investice.
Existují nějaké zajímavé ETF, do kterých lze investovat?
Naštěstí pro vás je odpověď ano. Své investice do akcií můžete diverzifikovat pomocí ETF z leteckého a obranného sektoru. Nejoptimálnější pro mix by bylo ETF iShares US Aerospace & Defense (NYSE:ITA), ETF Invesco Aerospace & Defense (NYSEARCA:PPA) a ETF SPDR S&P Aerospace & Defense (NYSEARCA:XAR).
A protože se války stávají módou, kybernetické ETFS jako ten SPDR S&P Kensho Future Security ETF (NYSEARCA:FITE) by také mohla být dobrou sázkou na diverzifikaci našich investic do akcií.
Co když nechci investovat do ETF?
Pokud máte chuť trochu více riskovat a nechcete investovat do ETF, můžete investovat do akcií společností vyrábějících čipy se sídlem v USA a Evropě, jako je např. ASML (NASDAQ:ASML), Globální slévárny (NASDAQ:GFS), Věžový polovodič (NASDAQ:TSEM), nebo jihokorejský Samsung Electronics (KRX:005930). Všem by v případě přerušení prospěly případné logistické problémy a zdražení, protože by se na ně obrátili světoví výrobci, aby vykompenzovali absenci Tchaj-wanu.