Pokud se úzce zabýváte světem investování a peněz, nepochybně jste o dluhopisech slyšeli už nejednou. Jsou jedním z nejběžnějších způsobů, jak investovat a zhodnocovat své úspory. Nejsou to však příliš jednoduchý produkt, protože mají různá využití, jak vědí zkušení investoři na finančních trzích . A to natolik, že se o dluhopisech často diskutuje jen tak mimochodem, ale někdy není zcela jasný mechanismus, jakým fungují při investování našich úspor.
Nejprve je nutné se odkázat na obecnou definici tohoto ekonomického pojmu. Dluhopis je primárně silný dluhový nástroj používaný soukromými i vládními subjekty. Dluhopis je jedním ze způsobů, jakými jsou vydávány dluhové cenné papíry, ať už s pevným nebo variabilním výnosem . Nemusí tedy nutně pocházet z akciových trhů, jak se v současnosti někteří malí a střední investoři domnívají.
V každém případě, a aby to bylo mnohem jasnější, jedná se o finanční aktivum obchodované na trzích, které si můžete kdykoli koupit, abyste zvýšili své nashromážděné bohatství. Jak ale název napovídá, může pocházet z různých trhů, což znamená, že máte mnoho způsobů, jak nasměrovat své investice. Od nákupu periferních dluhopisů až po koš dluhopisů držených v investičním fondu . Jistě, v současné době máte mnoho strategií pro otevírání pozic v tomto důležitém finančním aktivu – více, než si zpočátku myslíte. Chtěli byste znát některé z těch nejzákladnějších, ale zároveň nejúčinnějších?
Dluhopis: vydaný státem
Toto je forma investice, která je s tímto finančním produktem nejvíce spojena. Téměř vždy, když mluvíme o dluhopisech, máme na mysli tuto univerzální investiční možnost, a to nad rámec jiných technických a možná i základních aspektů. Dluhopis je dluhopis, který může být vydán státem (národními, provinčními, obecními samosprávami atd.). Je dobré si to odteď pamatovat, protože tento finanční produkt vydávají i autonomní oblasti naší země: Katalánsko, Madrid, Asturie, Baskicko, Galicie, La Rioja…
Investiční metoda je poněkud složitá; s rostoucím rizikem dluhopisu roste i jeho ziskovost. Riskujete však ztrátu všech svých peněz, pokud vydávající region nebude moci zaplatit nebo jednoduše vyhlásí insolvenci. To je jeden z hlavních důvodů, proč výnosy z regionálních dluhopisů nejsou vždy stejné. Existují mezi nimi značné rozdíly, i když se obecně pohybují v rozmezí přibližně 1 % až 6 % . V každém případě představují pro vaši současnou situaci skutečnou investiční alternativu.
Státní dluhopisy, nejtradičnější
Naopak státní dluhopisy patří již mnoho let k nejkonvenčnějším formám investic . Jsou zaměřeny na konzervativnější nebo defenzivnější investorský profil, podobně jako vaši rodiče nebo prarodiče v dobách, kdy neexistovala tak široká škála finančních produktů. V tomto ohledu je důležité si uvědomit, že tyto dluhopisy jsou vydávány s různou dobou splatnosti. Mezi nejběžnější patří ty se splatností 3, 5 a 10 let, které se v průběhu roku poměrně pravidelně draží. Tento investiční produkt však v současné době nabízí nízké výnosy, pod 1,5 %, a to v důsledku současné ekonomické situace v eurozóně.
Jednou z hlavních výhod investování do státních dluhopisů je, že celý proces je poměrně přímočarý. Navíc je velmi bezpečný, protože výnos je garantován od samého začátku. Klíčovou vlastností je, že úrok ze státních dluhopisů je předem uložen na váš bankovní účet . Jinými slovy, úrok je vyplacen ihned po jejich zakoupení, na rozdíl od jiných finančních nebo bankovních produktů, u kterých musíte na obdržení úroku čekat až do splatnosti, jako jsou například termínované vklady. To je faktor, který vede některé investory k tomu, aby si je vybrali před jinými investičními možnostmi.
Návratnost národních dluhopisů
Pokud jde o úrokovou sazbu generovanou tímto základním investičním produktem, ta závisí na ekonomickém cyklu. To znamená, že v obdobích, kdy jsou úrokové sazby na nejnižších hodnotách , jak se děje nyní, bude jejich ziskovost zjevně neuspokojivá pro vaše osobní zájmy. Naopak v obdobích, kdy je trend zcela obrácený, budete mít více příležitostí ke zlepšení těchto zprostředkovatelských marží. A tímto způsobem byste mohli získat 2 %, 3 % nebo dokonce 4 %. I když od této situace máme v současné době daleko.
Na druhou stranu, dluhopisy tohoto typu si od roku 2000 vedly nerovnoměrně a kolísaly mezi výnosy mírně nad 5 % a téměř zápornými úrovněmi, jak tomu bylo v posledních letech. Úroková sazba v době nákupu však bude vždy ta, kterou jste si zajistili v aukci. V každém případě je to přímočarý způsob, jak dosáhnout malého zisku bez podstupování jakéhokoli rizika. To je ve skutečnosti jedna z nejdůležitějších charakteristik tzv. národních neboli vládních dluhopisů.
Státní dluhopisy jiných zemí
Jistě máte možnost upsat si dluhopisy tohoto typu, které pocházejí z jiných zemí nebo zeměpisných oblastí. Například periferní dluhopisy z Itálie, Řecka nebo Portugalska . Ty mají největší potenciál ziskovosti. Rizika jsou však obrovská, protože pocházejí z nestabilnějších ekonomik a mohou vést k významným ztrátám, rozhodně větším, než jste původně očekávali. Musíte pochopit ekonomické podmínky vydávající země, protože od této chvíle vás může čekat nejedné překvapení.
Naopak nejbezpečnějším národním dluhopisem je německý Bund. Nabízí nejvyšší úroveň zabezpečení, což odráží sílu německé ekonomiky. Tato charakteristika národních dluhopisů však znamená, že jejich výnosy nejsou příliš vysoké. V tomto ohledu je dalším důležitým produktem americký státní dluhopis, který je běžnou součástí portfolií malých a středních investorů, ať už prostřednictvím přímého nákupu, nebo prostřednictvím investičních fondů s fixním výnosem.
Korporátní dluhopisy: větší ziskovost
Na druhou stranu existují korporátní dluhopisy, známé také jako firemní dluhopisy . Tento typ investice s fixním výnosem umožňuje lepší výnosy, i když s sebou nese určité riziko. S tímto formátem je snazší dosáhnout úrokových sazeb blízkých 5 %. Tyto dluhopisy vydávají společnosti a nemusí být nutně kótovány na akciových trzích. Jednou z jejich nejvýznamnějších výhod je široká škála dostupných možností, která převyšuje škálu národních nebo regionálních dluhopisů. Investoři si mohou vybrat ze společností z různých obchodních odvětví.
V tomto segmentu je jedním z nejreprezentativnějších dluhopisů konvertibilní dluhopis . Pokud je neznáte, jedná se o dluhopisy, které lze směnit za nově vydané akcie za předem stanovenou cenu. Jedná se o inovativní způsob, jak kombinovat akcie a fixní příjem, a tím zvýšit úrokovou sazbu, kterou z tohoto typu finančního produktu získáte. S rostoucími výnosy se však zvyšují i rizika spojená s těmito sofistikovanějšími investicemi.
Konečně nelze zapomenout na model, který v posledních letech získal na významu: junk bonds. Nabízejí vysoké výnosy, protože jsou považovány za vysoce rizikové cenné papíry . Nejsou však doporučovány, protože můžete ztratit mnohem více, než získat. Podobně problematické jsou i perpetual bonds, které ve všech případech nenabízejí splacení jistiny, ale místo toho poskytují platby úroků na dobu neurčitou.
Jak jste viděli, na finančních trzích je k dispozici mnoho dluhopisů. Ze všech modalit a povahy a to může v určitých dobách sloužit k tomu, aby vaše úspory byly ziskové. Jednotlivě nebo v kombinaci s jinými finančními produkty. To bude vždy záviset na profilu, který prezentujete jako malý a střední investor. Jako jedna z klasických alternativ k spoření.