Co jsou to ETF (exchange-traded funds)?

Jak jste viděli, články o investičních školeních většinou hovoří o kuriózních tématech, jako je např měnové přezdívky, původ indexů o katalytické události využít volatility finančních trhů. Spolu s těmito lekcemi dáváme do kontextu současnou situaci na trzích investovatelných aktiv. Takže v dnešním investičním školení budeme hovořit o typu investice, který jsme doporučili ve většině článků: ETF.

Co jsou to ETF?路‍♂️​​​

Exchange Traded Fund (ETF) je typ investičního fondu, který funguje jako podílový fond. ETF obvykle následují indexy, sektory, jako jsou komodity nebo akcie nebo jiné druhy cenných papírů. Na rozdíl od podílových fondů můžeme ETF nakupovat a prodávat na burze, stejně jako můžeme nakupovat akcie nebo jiná aktiva. ETF čistě sledují pohyby koše aktiv a mohou být diverzifikovány nebo zaměřeny na jeden sektor nebo třídu aktiv. Prvním ETF byl SPDR S&P 500 ETF (SPY), který sleduje index S&P 500 a dnes se s ním aktivně obchoduje.

K čemu jsou ETF?

Jak jsme vysvětlili v předchozích článcích, možnost mít diverzifikované portfolio aktiv může být nakonec dražší kvůli provizím. Schopnost správně sledovat dlouhý seznam aktiv různých tříd může být zároveň velkým bolehlavem. Proto byly navrženy indexy, které umožňují investorům investovat do diverzifikovaného koše aktiv stejné třídy, jako jsou akciové, komoditní nebo měnové indexy. U ETF sledujeme stejnou dynamiku, ale s charakteristikou, která ji definuje; možnost investování do různých aktiv různých tříd. Můžeme například investovat do Ark Investments ETF, abychom získali expozici v portfoliu aktiv spravovaných fondem Cathie Wood.

Jaké typy ETF existují?

Abychom rozlišili různé typy ETF, které jsou dostupné na trhu, budeme pokračovat v investičním školení o ETF vysvětlováním, jaké typy můžeme najít. 

Akciové ETF

Akciové ETF se skládají z koše akcií, které sledují jedno odvětví nebo sektor. Akciový ETF může například sledovat akcie automobilových společností. Cílem těchto ETF je nabídnout diverzifikovanou expozici jedinému odvětví, které zahrnuje akcie s dobrými výnosy a nové subjekty s růstovým potenciálem. Na rozdíl od podílových fondů si akciové ETF účtují nižší poplatky a nevyžadují držení akciových titulů. SPDR S&P 500 ETF Trust sleduje pohyby indexu S&P 500. 

Průmyslové/sektorové ETF

Odvětvové nebo sektorové ETF jsou fondy zaměřené na konkrétní sektor nebo odvětví. Například ETF pro energetický sektor bude zahrnovat společnosti, které jsou součástí tohoto sektoru. Myšlenkou průmyslových ETF je získat expozici vůči vzestupům tohoto odvětví sledováním pohybů společností v tomto sektoru. Příkladem je technologický sektor, který v posledním desetiletí generoval dobré výnosy. Zároveň je u ETF také zmírněna nevýhoda volatility akcií, protože není tvořeno přímo cennými papíry. Průmyslové ETF se také používají k rotaci do a ze sektorů během ekonomických cyklů. SPDR Select Sector Fund- Industrials sleduje vývoj koše aktiv průmyslového sektoru. 

Dluhopisové ETF

Dluhopisové ETF nám umožňují investovat do dluhopisů, které budou rozdělovat výnosy z nich v závislosti na dluhopisu, který sledují. Mohou následovat státní, podnikové a komunální (státní a místní) dluhopisy. Na rozdíl od dluhopisů nemají dluhopisové ETF žádné datum vypršení platnosti. Obecně se s nimi obchoduje s prémií nebo diskontem ve srovnání s aktuální cenou dluhopisu. Vanguard Total Bond Market ETF sleduje vývoj na globálním trhu dluhopisů. 

Měnové ETF

Měnové ETF jsou investiční nástroje, které sledují pohyby měnových párů, místních a zahraničních měn. Měnové ETF mají různé účely. Lze je použít ke spekulacím na ceny měn na základě politických a ekonomických podmínek země. Používají se také k diverzifikaci portfolia nebo jako zajištění proti volatilitě na měnových trzích. Některé z nich se také používají k ochraně před inflací. Invesco DB USD Index Bullish Fund sleduje vývoj dolarového indexu. 

Komoditní ETF

Komoditní ETF investují do komodit, jako je ropa nebo zlato. Komoditní ETF nám nabízejí různé výhody. Můžeme diverzifikovat naše portfolio, a tím usnadnit krytí proti poklesům trhu. Například komoditní ETF mohou nabídnout ochranu během krachu akciového trhu. Navíc držení akcií komoditního ETF je levnější než vlastnictví komodity. Je to proto, že v komoditních ETF neplatíme za pojištění ani skladování samotné komodity. SPDR Gold Trust ETF sleduje vývoj tržních cen zlata.

Inverzní ETF

Inverzní ETF se snaží generovat zisky z poklesu aktiv, které následují. Když trh klesá, inverzní ETF úměrně roste. Mnoho z těchto ETF jsou burzovně obchodované bankovky (ETN), nikoli skutečné ETF. ETN je dluhopis, ale obchoduje se jako akcie a je podporován emitentem, například bankou. ProShares Short QQQ vám umožňuje generovat zisky na základě poklesů technologického indexu Nasdaq-100.  

Pákové ETF

Pákový ETF se snaží nabídnout investorovi expozici k aktivu s pákovým efektem. Pokud například index S&P 500 vzroste o 1 %, 500x pákový ETF S&P 2 vrátí 2 %, ale pokud index klesne o 1 %, ETF ztratí 2 %. Tyto produkty využívají deriváty, jako jsou opce nebo futures kontrakty, aby zvýšily svůj příjem. Existují také inverzní pákové ETF, které usilují o násobený inverzní zisk. ProShares UltraPro Short QQQ vám umožňuje generovat zisky s 3x pákovým efektem z poklesů technologického indexu Nasdaq-100. 

Výhody a nevýhody burzovně obchodovaných fondů (ETF)

Obě ETF mají své výhody a nevýhody, my se podíváme na výhody a nevýhody tohoto investičního školení o ETF. Můžeme zdůraznit, že ETF mají nižší náklady na údržbu než tradiční fondy, pohybují se od 0,05 % a obecně nepřesahují 0,40 %. ETF jsou totiž spravovány pasivně, a proto mají na rozdíl od aktivně spravovaných fondů tak nízký poplatek. Za zmínku stojí také možnosti, které investorům nabízí k diverzifikovanému působení v různých třídách aktiv. Konečně mají také větší likviditu než tradiční fondy, protože je možné investovat a prodat ETF kdykoli.

Klady	Contras
Přístup k mnoha aktivům z různých odvětví/sektorů.	Ti s aktivním řízením mají vyšší náklady.
Nízké poplatky oproti klasickým fondům.	Nedostatek likvidity může negativně ovlivnit provoz.
Řízení rizik díky diverzifikaci.	ETF, které se zaměřují na jedno odvětví, jsou z hlediska diverzifikace omezené.
ETF zaměřené na konkrétní odvětví.

Výhody a nevýhody investování do ETF. Hlavní nevýhodou, kterou je třeba zdůraznit, je, že manažeři ETF musí kopírovat chování trhu. Proto bychom mohli být v nevýhodě, pokud by došlo ke krizi likvidity, protože investoři budou hromadně prodávat své ETF držby a následně tak donutí manažery prodávat své pozice v době poklesu. To může také způsobit, že manažer bude muset předpokládat velmi vysoký cenový rozdíl (spread). 

Závěry z tohoto investičního školení o ETF

Jak jsme viděli v průběhu tohoto investičního školení ETF, tento investiční nástroj má své výhody i nevýhody. Fakta ve prospěch však jednoznačně převažují nad těmi, která jsou proti, vzhledem k tomu, že nabídnout investorovi možnost diverzifikovat svůj kapitál do různých tříd aktiv nebo sektorů je velkým přínosem. Tato skutečnost nám umožňuje snížit platby provizí za různá aktiva a zároveň zjednodušit sledování investic. Jako poslední doporučení k ukončení tohoto článku doporučujeme stránku etfdb.com/etfs, stránku, kde budete moci vyhledávat ETF různých typů, sektorů a mnoho dalšího. 

https://poll.fm/11234529