Definovaly kryptoměny tržní dno?

Obecně řečeno, pokud rozšíříme naši perspektivu a analyzujeme širší kontext, existují čtyři důvody k domněnce, že kryptoměny dosáhly dna. S blížícím se koncem prvního měsíce roku ekosystém kryptoměn těžil z výrazného celkového přecenění , které dosáhlo průměrně 32 %. Je zřejmé, že v návaznosti na tento pohyb musíme postupovat opatrně, vzhledem k tomu, že v nadcházejících dnech můžeme být svědky korekčních pohybů.

1. Bitcoin vede vzestup kryptoměn.

Jak jsme na trhu s kryptoměnami obvykle svědky, Bitcoin neustále udává tón . Je to především proto, že se pyšní největší tržní kapitalizací a poskytuje většinu tržní likvidity . Jakmile se jeho růst zpomalí, investoři mohou začít podstupovat větší rizika a rozdělovat více likvidity mezi altcoiny. Od loňského listopadu Bitcoin vzrostl o 50 % a získal 5% podíl na trhu s kryptoměnami. Tento scénář se nápadně podobá tržnímu dnu medvědího trhu v letech 2018–19; s rostoucí dominancí Bitcoinu se jeho cena zvyšovala.

2. K hnutí se připojuje stále více hodlerů.

Přestože cena Bitcoinu loni klesla , síť se zdá být silnější než kdy dříve. Data o blockchainu ukazují, že se k síti připojuje stále více investorů a drží své mince dlouhodobě . Za zmínku stojí, jak jsme nedávno vysvětlili, že jsme méně než 64 týdnů od události Bitcoin Halving. Tato akumulační období se v minulosti obvykle vyskytovala během medvědích dna trhu . Jak vidíme na níže uvedeném grafu, aktivita Coin Days Destroyed (CDD) již nezažívá stejné prudké nárůsty, jaké jsme byli svědky během negativních událostí roku 2022. To naznačuje , že stále více investorů se připojuje k trendu přesvědčení, že jsme možná dosáhli dna trhu s kryptoměnami.

3. Poučili jsme se z nadměrného zadlužení.

V průběhu roku 2022 byl trh s kryptoměnami masivně předčasně zadlužený. To byl obecný trend jak mezi retailovými , tak i institucionálními investory . Tento trend spustil masivní výprodeje, kterých jsme byli svědky v květnu a červnu 2022. Mezi největší oběti krachu Terra Luna patřily velké kryptoměnové fondy, jako jsou Three Arrows Capital (3AC), Voyager a Celsius . Terra, která dosáhla hodnoty 60.000 miliard dolarů , se v květnu zhroutila, když její stablecoin UST ztratil vazbu na americký dolar. Vysoká zadlužení, které tyto společnosti využily, nakonec vedla k jejich bankrotu.

Pak, zrovna když jsme si mysleli, že všechny zlé časy jsou pryč, se objevil FTX, který v listopadu znovu zhroutil trh s kryptoměnami . Mnoho investorů bylo silně vystaveno FTX, což způsobilo, že cena Bitcoinu prudce klesla na 15 500 dolarů . V poslední době se k bankrotu přidaly subjekty jako BlockFi a Genesis, ačkoli tentokrát trh reagoval jinak a zotavil se na úrovně před kolapsem FTX.

4. Makro sentiment se mění.

Velká část medvědího pohybu na trhu s kryptoměnami byla také ovlivněna vysokou globální inflací a agresivním zvyšováním úrokových sazeb centrálními bankami, jehož cílem je ji kontrolovat. Kombinace vysoké inflace, rostoucích úrokových sazeb a zpomalující ekonomiky negativně ovlivnila trh s kryptoměnami. Ačkoli se zdá, že inflace postupně klesá, stále je daleko od cílové hodnoty Fedu ve výši 2 % . I když se očekává, že Fed udrží úrokové sazby vysoké déle, zdá se, že trh začíná pozorovat mírné zlepšení situace.

Jak víme, Fed očekává scénář měkkého přistání poháněný zvyšováním sazeb, které dostatečně zpomalí inflaci, aniž by ekonomiku uvrhlo do recese . I když by se tento scénář mohl odehrát, je také možné , že inflace by mohla klesnout těsně před kolapsem hospodářského růstu (tj. recesí ). I kdyby tomu tak bylo, Fed stále sníží sazby , aby stimuloval ekonomiku, a to by mohlo být pozitivní i pro Bitcoin a celý ekosystém.