Proč je stále vhodná doba investovat do komodit?

Po zdvojnásobení od krachu Covid v roce 2020 ceny komodit nedávno klesly o 20 % ze svých maxim, protože investoři se více obávají možnosti globální recese snižující poptávku po komoditách. Proto je ideální čas na nákup surovin. Dnes vám dáme malou lekci pro váš trénink investování do surovin. Máme tři důvody, proč byste měli zvážit využití poklesu a přidání komodit do svého portfolia…

Komodity posilují naše portfolio.​

Jedním ze základních pilířů našeho investičního školení je diverzifikace našeho portfolia, zvláště když je ekonomické prostředí nejisté. Problém investování pouze do akcií a dluhopisů je ten, že k dosažení dobrých výsledků oba potřebují nízkou inflaci. Je to proto, že když je inflace vysoká, centrální banky mají tendenci reagovat zvýšením úrokových sazeb. A tyto dva faktory (rostoucí inflace a další zvyšování úrokových sazeb) snižují „skutečnou“ současnou hodnotu budoucích peněžních toků obou tříd aktiv. To bylo vidět po celý rok. S vysokou inflací a zvyšováním sazeb Federálního rezervního systému bojovaly akcie a dluhopisy.

Naštěstí toto slepé místo v našem portfoliu řeší komodity. Jak jsme vám řekli v jiné lekci školení o investicích do komoditropa, plyn, kovy a zemědělské produkty prosperují, když je inflace vysoká a úrokové sazby rostou, jako po celý rok. Částečně je to proto, že komodity jsou skutečnými aktivy s vnitřní hodnotou. Ale je to také proto, že jsou často středem toho, co pohání inflaci, protože jsou motorem téměř všeho, co se vyrábí. Jinými slovy, když inflace roste, je to proto, že rostou ceny komodit. 

Její nabídka je vzácná a její ziskovost je opravdu lákavá.螺

V uplynulém desetiletí zaznamenaly komodity roky malých investic do výrobní kapacity. Spirálové narušení způsobené pandemií a válkou mezi Ukrajinou a Ruskem srazily dodávky surovin na neuvěřitelně nízkou úroveň. A protože není v dohledu žádné rychlé řešení, nedostatek zásob povede k růstu cen, protože lidé spěchají nakupovat základní zboží v obavách z nedostatku nebo vyprodání zásob. Ještě důležitější je, že tato nízká nabídka nutí kupující platit prémii, pokud chtějí zajistit dodávku v blízké budoucnosti. To způsobuje, že cena krátkodobých smluv je vyšší než cena dlouhodobých smluv, v situaci známé jako „obrácení«. Backwardation znamená, že dlouhodobí investoři do komodit je mohou koupit se slevou a získat tak pěkný extra výnos nazývaný „backwardation returns“. Tento dodatečný výnos znamená, že komoditní investoři mohou generovat dobrý výnos, i když se cena komodity příliš nemění.

Je to dobrá dlouhodobá investice.​​

Pravděpodobně jsme svědky začátku „komoditního supercyklu“, tedy období rostoucích cen se silnou poptávkou, které obvykle trvá déle než deset let. Nová éra rostoucích úrokových sazeb spojená s vysokou inflací bude pravděpodobně nadále růst. Vzhledem k tomu, že se investoři, vlády a podniky znovu zaměřují na ekonomiku (jako je infrastruktura, výroba a nemovitosti), poptávka po surovinách by měla nadále růst spolu s jejich cenami. Uspokojení všech těchto požadavků nenastane okamžitě. V předchozích letech, s nižšími cenami a silnými regulačními tlaky, investice do výroby a jejich produkční rychlosti klesaly. Může tedy trvat roky, než nabídka uspokojí rostoucí poptávku, což způsobí, že ceny budou mezitím dále růst.

Jak využijeme této investiční příležitosti?類​

Od kolapsu, který utrpěla během pandemie, komodity od té doby získaly 78 %, zatímco akcie vzrostly pouze o 7 %. I po tak silném růstu nadále věříme, že komodity mají na těchto úrovních atraktivní profil rizika a odměny. Krátkodobá rizika samozřejmě existují. Globální recese, která by mohla vážně snížit například poptávku po surovinách, nebo tolik potřebné řešení energetické krize v Evropě. Z tohoto investičního školení vyvozujeme závěr, že ti, kteří chtějí stavět dlouhodobé vyvážené portfolio, je nezbytné mít suroviny a každá kapka je zajímavým vstupním bodem.

Existuje mnoho způsobů, jak investovat do komodit, ale jeden z nejlepších je abrdn Bloomberg All Commodity Strategy K-1 Free ETF (BCI). Je to nejlevnější tekuté ETF a je dobře diverzifikované. Pro evropské investory je L&G All Commodities UCITS ETF (BCOG) je dobrá sázka. Tento fond sleduje Bloomberg Commodity Index a poskytuje nám diverzifikovanou expozici v energetickém sektoru, drahých kovů, průmyslových kovů, dobytka, obilí a měkkých komodit.