Plynárenský sektor neprožívá na španělském akciovém trhu nejlepší období. V zdánlivě klidném obchodním segmentu zaznamenal velmi vysoké oslabení, a to do té míry, že jeho akcie fungovaly jako bezpečné útočiště i v nejnepříznivějších scénářích pro akciové trhy. Od začátku ledna tomu však již neplatí. Naopak, volatilita tvorby cen se stala jedním z jeho nejvýznamnějších společných jmenovatelů, k velkému překvapení malých a středních investorů.
Dvě z nejváženějších akcií v tomto sektoru, Enagás a Gas Natural, se staly jedním z nejhůře fungujících indexů Ibex 35 a zaznamenaly výrazný pokles o 9 %, respektive 5 %. Důvodem tohoto bezprecedentního scénáře na finančních trzích je rozhodnutí, které má španělská vláda učinit v nadcházejících týdnech. Připravuje nové škrty v regulovaných příjmech elektrárenských společností a nejvíce zasaženy budou plynárenské společnosti.
Jedním z hlavních dopadů tohoto opatření je, že finanční zprostředkovatelé pravděpodobně v nadcházejících dnech sníží své odhady. V důsledku toho jejich cílové ceny od tohoto okamžiku výrazně klesnou. To je nepochybně špatná zpráva pro investory, kteří drží pozice v těchto dvou důležitých akciích benchmarkového indexu španělských akcií, s možností, že se jejich příslušné dividendové výnosy dokonce sníží.
Enagás: snížení dividendy
Pokud jste investorem v těchto společnostech, měli byste vědět, že dividendové výnosy by se od roku 2019 mohly snížit. V současné době patří mezi nejštědřejší společnosti, pokud jde o výplaty akcionářům, s fixní roční úrokovou sazbou kolem 6 % . To je jedna z nejvyšších hodnot v indexu Ibex 35 a mohlo by je to učinit méně atraktivními pro nové nákupy. Je jisté, že toto bude přezkoumáno v souladu s novými opatřeními zavedenými vládou.
Pro tyto společnosti je to velmi tvrdá rána a mohlo by to znamenat, že v nadcházejících obchodních seancích bude prodej převažovat nad nákupem. Je to nový faktor, který budete muset letos zvážit, a který by vás mohl v nadcházejících letech donutit přehodnotit zařazení těchto energetických a plynárenských společností do vašeho investičního portfolia . To rozhodně nebyla zpráva, v kterou investoři doufali, že zaujmou pozice v kterékoli z těchto dvou španělských akcií.
Cíl tohoto opatření
Tento plán navržený vládou má za cíl zmírnit účet za energii placený španělskými uživateli. Ale s velmi negativním dopadem na plynárenské společnosti, protože škrty by byly vyčísleny na ne méně než 700 milionů eur. Gas Natural a Enagás jsou hlavními oběťmi tohoto významného snížení rozpočtu. Pokud Banco Sabadell odhaduje, že by to pro Enagás znamenalo pokles o 80 milionů v hrubých provozních výsledcích. Zatímco u společnosti Gas Natural by dopad činil 90 milionů eur.
V důsledku tohoto scénáře nelze vyloučit, že v následujících měsících obě hodnoty upraví své ceny o novou realitu. To v praxi znamená, že by mohli zaznamenat výraznou korekci své ceny. I když se ještě uvidí, jaká bude intenzita těchto odpisů. V každém případě existuje více finančních analytiků, kteří si myslí, že je čas opustit své pozice v těchto společnostech Ibex 35. Protože mohou vstoupit do sestupného trendu s určitou cestou, alespoň v krátkodobém horizontu.
Špatný začátek roku
Účinky tohoto opatření na sebe nenechaly dlouho upozorňovat v cenách společností Gas Natural a Enagás. S velmi výraznými poklesy během prvního měsíce roku. Protože ve skutečnosti jde v obou případech o zatím nejhorší hodnoty španělské selektivní hodnoty v tomto roce. Pokud jde o druhou možnost, pokles je 10%, zatímco společnost Gas Natural opustila téměř 8% své ceny. Jedná se o jednu z nejhorších operací prováděných na akciových trzích. Není překvapením, že analytici varují, že její akcie mohou na trzích dále klesat.
Tato výkonnost těchto hodnot v energetickém sektoru výrazně kontrastuje se začátkem španělského akciového trhu. Po neuspokojivém prosinci, kde chyběla tradiční vánoční rally. Ale pár investorů si samozřejmě myslelo, že tyto dvě akcie měly hrozný začátek roku. Kde, pokud jste byli umístěni, není pochyb o tom, že přijdete o spoustu peněz. I když možná nejhorší stále chybí pro první dva trimestry roku. V každém případě obrovské zklamání pro všechny malé a střední investory.
Cílová cena vašich akcií
Než vláda oznámila svá opatření, byl výhled pro obě společnosti poměrně pozitivní. Analytici agentury Reuters dokonce doporučili držet akcie společnosti Enagás s cílovou cenou 25,8 eura za akcii. Stejné doporučení měli i pro společnost Gas Natural a investorům radili, aby si zachovali své pozice. To naznačuje potenciální růst na 20,69 eura za akcii, což znamená, že byste mohli na své investici získat až 13 %.
Budeme však muset věnovat velkou pozornost revizím, které budou v nadcházejících dnech formalizovány, protože je téměř jisté, že prognózy budou sníženy do té míry, že by to mohlo definitivně převážit mezi prodejem a nákupem. V každém případě nyní není nejlepší čas na otevírání pozic v Gas Natural a Enagás. Naopak, pokud již máte otevřené pozice, je nyní čas zvážit, zda je vhodné vaše akcie prodat, vzhledem k potenciálně nepříznivějšímu scénáři, který se u těchto španělských akcií může vyvinout.
Považováno za hodnotu útočiště
Jedním z překvapení těchto událostí je skutečnost, že jak Gas Natural, tak Enagás byly považovány za ultimátní bezpečná aktiva. Jejich ceny se těšily velmi stabilní situaci s extrémně vzácnými prudkými výkyvy . Tato stabilita byla narušena zavedením těchto energetických opatření. Nyní jsou ve skutečnosti protikladem bezpečných aktiv, což je radikální posun, který je v posledních dnech stále zřetelnější. Jejich chování se nyní podobá chování spekulativních akcií.
Na druhou stranu je důležité si uvědomit, že dividendové výnosy by mohly být sníženy, potenciálně až na zhruba 4 % nebo 5 % , což by snížilo ziskovost o téměř tři procentní body. To je spíše špatná zpráva pro malé a střední investory, jejichž výnosy budou rok od roku klesat. Existuje však možnost, že tyto účinky budou pouze krátkodobé. Tento faktor bude nutné v nadcházejících měsících sledovat, aby bylo možné vypracovat investiční strategii.
Další alternativy na akciovém trhu
V energetickém sektoru zůstane několik dalších akcií tímto významným restrukturalizačním plánem nedotčeno. Mezi těmi, které z těchto opatření budou mít prospěch, budou společnosti jako Endesa, Iberdrola a Red Eléctrica . V důsledku toho se mnoho investorů pravděpodobně zaměří na tyto akcie, které také nabízejí značné dividendové výnosy. Roční platby se pohybují od 4 % do 6 % a jsou rozdělovány prostřednictvím dvou meziplateb ročně.
Tyto akcie jsou považovány za stabilní investice s opakujícími se obchodními liniemi , což je faktor, který těmto společnostem kótovaným na selektivním indexu španělských akcií přidává hodnotu. V každém případě se jedná o dvě dobré možnosti pro přesměrování pozic nedávno zaujatých v Gas Natural a Enagás, a to vzhledem k podobnostem mezi těmito podniky, jelikož jsou všechny součástí stejného sektoru akciového trhu. Sdílejí řadu společných charakteristik.
V každém případě je na začátku roku jasná jedna věc: společnosti Gas Natural a Enagás byly protagonisty finančních trhů. Svým způsobem nečekaně, protože zaskočil velkou část malých a středních investorů. Něco, na co jsme nebyli zvyklí na tuto třídu tak zvláštních hodnot kvůli jejich vlastním vlastnostem při tvorbě jejich cen.
Nyní zbývá jen zkontrolovat, kam až tyto pohyby mohou zajít, ve dvou nejrelevantnějších hodnotách španělských akcií. Nebudete muset dlouho čekat, abyste zjistili, jaké budou jeho skutečné dopady na trhy. Ve skutečnosti existuje možnost, že za současných podmínek ztratí na akciovém trhu větší hodnotu.