Klíče k investování do surovin: těžba zlata

Zlato letos úplně nezhaslo, ale bylo to lepší než kopnutí do holeně v době, kdy růstové akcie Zhroutili se. Konflikt mezi Ruskem a Ukrajinou zvýšil investice do surovin. Ale vezměte v úvahu, že těžaři zlata nyní možná převzali tyto investice, přičemž některé z nejrizikovějších akcií přinášejí v posledních měsících hvězdné výnosy. Pojďme se podívat, proč a jak můžeme investovat do komodit v tomto sektoru...

Jak si vedli zlatokopové?螺​

Společnosti těžící zlato vydělávají peníze těžbou zlata a jeho následným velkoobchodním prodejem bankám drahých kovů, aby generovaly zisk. Cena zlata skutečně ovlivňuje vaše výsledky. Například na trhu se zlatými medvědy v letech 2011-15 klesla cena zlata asi o 45 %: z maxima asi 1.900 1.050 USD na minimum XNUMX XNUMX USD. Ale těžaři zlata to měli mnohem horší. On VanEck Gold Miners ETF (GDX), která sleduje koš největších světových akcií těžby zlata, za tu dobu klesla asi o 80 %. Od tohoto minima z roku 2015 však zlato posílilo asi o 75 %, zatímco volatilnější GDX vzrostl téměř dvakrát (asi 140 %). Níže uvedený graf ukazuje srovnání růstu mezi Van Eck ETF a zlatem.

Proč zlatokopové vydělali více než zlato?​

Na jedné straně se společnosti těžící zlato musely znovu objevit, aby se udržely nad vodou na medvědím trhu. Snížili náklady, refinancovali své dluhy a zlepšili provozní efektivitu, aby vymáčkli i poslední kapku svých příjmů. Když se cena zlata konečně otočila, byly (obecně) nižší a horší, takže akcionářům zůstalo více zisků. Na druhou stranu komoditní investiční trh tradičně vidí těžaře jako výhodnější variantu z ceny vytěžené komodity. Investoři oceňují tyto společnosti na základě příjmů, které získají ze svých dolů, přičemž odečítají náklady nutné k jejich vytěžení.

Předpokládejme, že těžařská společnost utratí 1.500 100.000 dolarů za vytěžení jedné unce zlata ze svého dolu a důl má rezervy 150 1.600 uncí. Na základě těchto čísel by je vytěžit všechno to zlato stálo 160 milionů dolarů. Pokud by cena zlata byla 10 dolarů, vydělali by 1.700 milionů dolarů, což by jim přineslo čistý zisk XNUMX milionů dolarů. Nyní předpokládejme, že zlato stoupne na XNUMX XNUMX dolarů za unci (asi 6 %). To by znamenalo příjem dolu na přibližně 170 milionů dolarů. Ale protože těžaře stále stojí těžba zlata 150 milionů dolarů, jeho zisková marže by se zdvojnásobila na 20 milionů dolarů. Zde je samozřejmě třeba vzít v úvahu mnoho dalších úvah. Těžaři zlata mají řadu rizik spojených s podnikáním a jejich náklady na těžbu zlata mohou také vzrůst. V každém případě investice do surovin vždy pokračovaly ve svém vzestupném tempu kvůli nedostatku produktů na trhu.

Které zlatokopy můžeme vyzdvihnout?️‍️​

Investice do surovin jsou jednou z těch, které generovaly historicky nejvyšší ziskovost. Cena zlata vzrostla v 1970. letech dvacetinásobně a zdá se, že podobný scénář stagflace zažíváme i dnes. Historie se zde nemusí opakovat, ale ponechat si nějaké zlato v našich portfoliích je stále rozumnou možností. I když jeho cena zůstane stejná, jako součást našeho portfolia by nás zlato mohlo ochránit před hlubšími ztrátami, pokud by naše akcie a další investovatelná aktiva dále klesaly. Pokud jde o akcie těžící zlato: I když mají mnohem větší riziko poklesu, jejich vzestup by mohl být mnohem větší, pokud bude zlato nadále zářit. Vzhledem k tomu, že těžaři zlata jsou volatilnější než zlato, nemusí zabírat tak velkou část našeho portfolia. Je také evidentní, že nákup diverzifikovaného ETF je mnohem méně riskantní než investice do komodity prostřednictvím akcií těžařských společností. Ale pokud máte zájem vyzkoušet si výběr akcií, můžete začít hledáním největších držených ETF: Newmont (NEM) a Barrick Gold (GOLD) letos zaznamenaly jedny z nejsilnějších zisků, a to až o 10 % a 17 %, resp.

A pokud chcete investovat do surovin prostřednictvím menších těžařů, můžete se také poradit s VanEck Junior Gold Miners ETF (GDXJ). To má potenciál pro další růst, protože to drží některé společnosti stále v raných fázích průzkumu – pokud najdou zlato, ceny jejich akcií by mohly získat další impuls. S tímto dodatečným potenciálem odměny samozřejmě přichází další potenciální riziko. Největší podíly tohoto ETF jsou Merdeka Copper Gold (MDK), která také těží měď a stříbro, a Yamana Gold (AUY), která se zaměřuje na zodpovědnou těžbu zlata. Každý z nich letos vzrostl o více než 30 %, ale pokud se mě ptáte, jejich grafy vypadají trochu přehnaně.

Pokud jde o technické aspekty, GDX Aktuálně se obchoduje v oblasti 32 USD. V investorské hantýrce se snažíte o „otočku support-rezistence“, kde přeměníte předchozí cenovou rezistenci na podporu. To by mohlo nabídnout dobrý vstupní bod. A pokud podpora selže, budeme vědět, jak podle toho řídit riziko. Investice do surovin, jako je zlato nebo těžařské společnosti, je při současné situaci ve světě zajímavou možností, kterou lze v následujících měsících pozorovat.