Konečně míříme ke konci tohoto osudového roku 2022, super kompletního roku pro naše investiční školení, plného silných emocí od začátku až do konce. Letošní medvědí trh byl poznamenán především válkou na Ukrajině, kterou vyvolala energetická krize to nás všechny přivádí do nejistoty, což nás vedlo k neudržitelné úrovni inflace. I když se zdá, že inflace přibrzdila, zatím nevíme, zda začne klesat, nebo zda nabere na síle a bude pokračovat v růstu. Budoucnost ekonomik je v rukou centrálních bank. Dnešní investiční školení tedy zasvětíme povídání o centrálních bankách, o tom, jak fungují a které jsou ty hlavní.
Co jsou to centrální banky? 路♀️
Začněme toto investiční školení tím, že nejprve definujeme, co je centrální banka. Centrální banky jsou finanční subjekty, které jsou odpovědné za správu jejich odpovídající místní měny. Zároveň jsou také odpovědné za navrhování a provádění měnové politiky státu nebo hospodářské oblasti. Jednoduše řečeno, jsou to centralizované autonomní instituce, které mají určitá privilegia, v podstatě jsou to banky států a komerční banky. Tyto subjekty nejednají ve všech zemích nebo regionech stejným způsobem, protože vztah mezi centrálními bankami a vládními subjekty se může lišit v závislosti na zřízené zemi nebo regionu. V politických záležitostech si zachovávají svou suverenitu a neutralitu. Nejsou přitom ovlivňovány pohyby či rozhodováním investorů, jak se to děje u subjektů privátního bankovnictví, a proto nejsou ovlivňovány tržními silami.
Jaké jsou funkce centrální banky?
Nyní, když víme trochu o tom, co tyto finanční entity jsou, pojďme pokračovat v investičním školení tím, že uvidíme, jak plní své různé funkce. Hlavním cílem je udržovat inflaci blízko 2 % ročně prostřednictvím určitých funkcí:
Kontrola a vydávání valut.️
Centrální banky mají privilegium mít monopol na kontrolu, správu a vydávání místní měny. Mají na starosti distribuci měny na trzích, ze země do celého regionu, jako je tomu u nás v eurozóně. V koalici s touto funkcí je třeba poznamenat, že Evropská centrální banka (ECB) řídí tyto operace s centrálními bankami každé země patřící do eurozóny.
Úroková politika.➗
El katalyzátor události par excellence letošního roku 2022, o kterém jsme mnohokrát diskutovali v jiných článcích o investičních školeních. Tyto politiky jsou odpovědné za kontrolu nabídky kapitálu na trhu prostřednictvím aplikace úrokových sazeb. Ty přímo ovlivňují cenu peněz a ceny kapitálu zapůjčeného centrálními bankami soukromým bankám (komerčním bankám) a úrokovou sazbu, kterou obdrží z bankovních vkladů. S použitím těchto úrokových sazeb soukromé banky vytvářejí svou úrokovou politiku vůči veřejnosti, jako jsou hypoteční úvěry a spořicí účty.
Operace na volném trhu.
Další z funkcí (špatně uplatňovaných), kterých jsme byli v těchto letech svědky, je nákup a prodej finančních aktiv na sekundárních trzích. Prostřednictvím tohoto typu operací centrální banky vstřikují likviditu (expanzivní měnová politika) nebo snižují nabídku kapitálu na trzích (restriktivní měnová politika). Jak jsme viděli během pandemie, centrální banky se rozhodly koupit státní dluhopisy, čímž rozšířily peněžní zásobu v uvedených zemích nebo oblastech, aby posílily ekonomiky tváří v tvář ekonomické krizi. ničivé ekonomické dopady covid.
Úrokové sazby uplatňované na rezervy.️
Kapitál, který centrální banky poskytují soukromým bankám, má určité podmínky, včetně povinnosti udržovat procento kapitálu, který dostávají od klientů jako zástavu. Tyto sazby uplatňované na rezervy určují centrální banky. Tímto způsobem je možné mít kontrolu nad množstvím kapitálu v oběhu, což umožňuje stahovat kapitál z trhu, aby se zvýšila jeho hodnota, čímž se stává vzácnějším.
Správa oficiálních rezerv.燐
Na rozdíl od sektoru kryptoměn, který byl značně ovlivněn nedostatečnou transparentností směnných rezerv FTX, centrální banky zasahují do Forex trhu při správě rezerv země nebo regionu s cizími měnami. Tyto rezervy jsou tvořeny aktivy, jako jsou státní dluhopisy, cizí měny, cenné papíry a drahé kovy. Tyto oficiální rezervy slouží jako krytí pro splácení dluhů zemí/regionů a jejich financování. Umožňují zase ovlivňovat směnné kurzy obchodováním s cizími měnami s cílem udržet hodnotu místní měny.
Které jsou ty nejdůležitější?⚜️
Nyní, když jsme si přečetli, co jsou centrální banky a jaké jsou jejich hlavní funkce a charakteristiky, pojďme pokračovat v investičním školení zdůrazňujícím nejdůležitější subjekty centrálního bankovnictví na celém světě:
Federální rezervní systém USA (FED).
Federální rezervní systém Spojených států amerických, populárně známý pod zkratkou Fed, je subjektem, který působí jako centrální banka Spojených států. Byla založena 10. srpna 1914. Par excellence je to subjekt, který má největší dopad na všechny světové ekonomiky, vzhledem k tomu, že dnes je americký dolar (U$D) i nadále nejpoužívanější měnou pro obchodní transakce. V rámci této entity existují rady guvernérů z různých regionů USA, které jmenuje prezident příslušné vlády a schvaluje Senát. Jeho současným prezidentem je Jerome Powell. V současné době jsou úrokové sazby uplatňované Fedem na úrovni 4 %.
Evropská centrální banka (ECB).
Evropská centrální banka (ECB) je na starém kontinentu synonymem Fedu. Tento subjekt má na starosti řízení měnové politiky v eurozóně (€). Byla založena 1. srpna 1998. Tento subjekt tvoří šest členů výkonné rady ECB spolu s guvernéry centrálních bank zemí eurozóny. Obvykle se scházejí každé dva týdny a každý měsíc vystupují na veřejnosti, aby oznámili změny v politice nebo analyzovali kontext ekonomiky. Jeho současnou prezidentkou je Christine Lagarde. V současnosti jsou úrokové sazby uplatňované ECB 2 %.
Bank of England (BoE).
Bank of England (BoE) je veřejný subjekt, což znamená, že je odpovědná občanům v britském parlamentu. Je považována za nejstarší centrální banku ze všech, byla založena 27. července 1694. Tato entita má na starosti řízení měnové politiky na libře šterlinků (£). Její představenstvo se skládá z guvernéra, tří náměstků hejtmana, čtyř odborníků a hlavního ekonoma. V průběhu kalendářního roku se sejdou přibližně osmkrát. Jeho současný guvernér je Andrew Bailey. V současnosti jsou úrokové sazby uplatňované BoE na úrovni 3 %.
Roční a historické úrokové sazby uplatňované BoE. Zdroj: Global-rates.com.
Bank of Japan (BoJ).
Bank of Japan je subjekt odpovědný za řízení měnové politiky japonské ekonomiky a následně japonského jenu (¥). Byla založena 27. června 1882. Jelikož je japonská země státem ležícím na ostrově, který je z velké části závislý na exportu, je hlavním cílem této organizace zachování hodnoty japonské měny tak, aby nebyla ani velmi slabé ani velmi silné. Tento subjekt tvoří guvernér, dva náměstci hejtmana a šest dalších členů. V průběhu kalendářního roku se scházejí se stejnou frekvencí jako britští guvernéři, tedy osmkrát.
Roční a historické úrokové sazby uplatňované BoJ. Zdroj: Global-rates.com.
Někdy intervenovaly operacemi na volném trhu, aby se pokusily oslabit nebo posílit svou měnu prodejem jenu za americký dolar, euro nebo libru šterlinků. Zároveň uplatňují jinou úrokovou politiku než obvykle, pohybují se mezi 0 % a -0,1 %. Na devizovém trhu je populárně považována za hodnotnou rezervní měnu v dobách nejistoty, protože je obvykle izolována od geopolitických konfliktů, které mohou ovlivnit jiné ekonomiky. Jeho současný guvernér je Haruhiko Kuroda. Aktuálně jsou úrokové sazby uplatňované BoJ na záporných -0,10 %, což je vzhledem k situaci, kterou zažíváme, poněkud sporné rozhodnutí.
Švýcarská národní banka (SNB).️
Švýcarská národní banka (SNB) je subjekt nezávislý na státu, který je odpovědný za řízení měnové politiky na švýcarském franku (CHF). Byla založena 20. června 1907 a na rozdíl od svých soudruhů má dvě působiště; jeden ve městě Curych a druhý v Bernu. Také Švýcaři sdílejí podobnou situaci jako Japonci, protože jsou z velké části závislí na exportu, a proto nemají zájem mít velmi silnou měnu.
Roční a historické úrokové sazby uplatňované SNB. Zdroj: Global-rates.com.
Za těchto podmínek švýcarská země historicky udržovala poměrně konzervativní politiku úrokových sazeb a až do nedávné doby setrvávala na záporných hodnotách. Tento subjekt je tvořen tříčlennou radou, která rozhoduje o politice úrokových sazeb, které na rozdíl od svých protějšků určují spíše rozsahy aplikačních sazeb než cíle. Odpovědná rada se schází čtvrtletně, aby dohlížela na správné uplatňování těchto zásad. Jejím současným prezidentem je Thomas Jordan. V současnosti, po téměř deseti letech zmrazení, byly úrokové sazby zvýšeny na 0,50 %, což se švýcarskému franku dočasně nehodilo.
Závěry z tohoto investičního školení.
Jak jsme viděli během tohoto investičního školení, centrální banky jsou základním pilířem globálních ekonomik. Závisí na nich správné uplatňování měnových politik, jako jsou úrokové sazby, správa rezerv aktiv a operace na volném trhu. Na druhé straně jsme se dozvěděli, jaký dopad mají setkání, která pořádají, na měnovou politiku. Jak jsme byli svědky v posledních dvou letech, špatné uplatňování operací na volném trhu a úrokové politiky různých subjektů, o kterých jsme se zmínili, způsobilo, že inflace se vybouřila na úroveň, kterou v současnosti trpíme.
