V turbulentních časech, kdy eskaluje obchodní napětí a politická rozhodnutí otřásají základy trhů, se zlato opět dostává do centra pozornosti finanční scény. S nedávnými cly uvalenými americkým prezidentem Donaldem Trumpem začala řada investorů opět považovat zlato za strategickou investici schopnou ochránit svá aktiva před nejistotou.
Trumpem vedená eskalace cel vyvolala celosvětové znepokojení. Dopad na akciové trhy, měny a státní dluh byl významný, přičemž jedním z hlavních příjemců bylo zlato. Níže se podíváme na tento trend do hloubky a vysvětlíme, proč se mnozí obracejí ke zlatu, jak ekonomické prostředí ovlivňuje hodnotu drahého kovu a jaké způsoby do něj lze bezpečně investovat.
Zlato jako bezpečný přístav tváří v tvář celní bouři
Zlato bylo vždy považováno za bezpečný přístav, Tedy typ investice, která má tendenci si v době krize udržet nebo zvýšit svou hodnotu. Na rozdíl od měn, jejichž hodnoty podléhají kontrole vlád a centrálních bank, má zlato decentralizovanou povahu a má tendenci pozitivně reagovat na období ekonomického nebo geopolitického napětí.
V aktuálním případě cla uvalená Trumpem, některá přesahující 100 %, měly přímý dopad na světové ceny akcií, zejména v průmyslových a technologických odvětvích. To vyvolalo obavy z recese, nekontrolovatelné inflace a nové obchodní války s Čínou, Mexikem, Kanadou a Evropskou unií.
Vzhledem k tomuto scénáři Investoři se začali odklánět od rizikových aktiv jako některé akcie a hledali útočiště v defenzívnějších variantách, přičemž zlato je pro mnohé preferovanou alternativou.
Vývoj ceny zlata v roce 2025
Od začátku roku se cena zlata zhodnotila o 20,98 %, dosahující dosud nevídané historické úrovně. Cena unce překonala 3.180. dubna 10 dolarů poté, co Bílý dům potvrdil nový balíček cel na Čínu.
Tento zrychlený růst byl přímým důsledkem strach z globální recese, pádu dolaru vůči jiným silným měnám a rozšířené nejistotě ohledně toho, jak vlády postižené cly zareagují. Kromě toho několik analytiků poukázalo na to Očekávání snížení sazeb ze strany Federálního rezervního systému učinila zlato ještě atraktivnějším snížením nákladů příležitosti na držení pozic v tomto aktivu ve srovnání s nástroji, které generují úrok.
Například v Evropě zlato (XAU/EUR) dosáhlo ceny nad 2.900 XNUMX eur za unci, taženo slábnoucím dolarem a oznámením zvýšených výdajů na obranu několika evropských zemí.
Důvody, proč zlato posiluje tváří v tvář clům
Existuje několik faktorů, které vysvětlují proč Cena zlata po Trumpových clech vzrostla:
- Obchodní nejistota: Uvalené překážky podporují zpomalení globálního obchodu, což snižuje růst a nutí lidi hledat bezpečné útočiště.
- Riziko stagflace: Cla zvyšují spotřebitelské ceny bez reálného ekonomického růstu. Tento kontext obvykle upřednostňuje zlato.
- Oslabení dolaru: Pokud je cena oceněna v dolarech, slabší dolar činí zlato atraktivnějším pro mezinárodní investory.
- Volatilita jiných aktiv: Akcie, zejména americké, ztratily přitažlivost po Trumpových rozhodnutích, která přesměrovala prostředky do zlata.
Jak nakupovat zlato jako investici
Investování do zlata lze provést několika způsoby, Ale ne všechny jsou si rovny, pokud jde o bezpečnost, snadnost nebo ziskovost. Dvě nejběžnější formy jsou:
- Fyzický nákup: nakupovat zlaté slitky nebo mince prostřednictvím autorizovaných prodejců. Tato možnost nabízí přímou kontrolu nad kovem, ale také vyžaduje větší opatrnost při jeho skladování.
- Finanční nákup: získat přístup ke zlatu prostřednictvím finančních produktů, jako jsou ETF (exchange-traded funds), akcie těžařských společností nebo deriváty. Je likvidnější a snadněji se ovládá, ale nezahrnuje fyzické držení zlata.
V každém případě, Je nezbytné ověřit pravost zakoupeného zlata. Pokud jde o slitky, musí vlastnit certifikace, jako je certifikace Good Delivery London Bullion Market Association (LBMA), která specifikuje ryzost kovu, výrobce, sériové číslo a přesnou hmotnost. To platí i při nákupu zlata online, kde musíte potvrdit, že je prodejce certifikovaný.
Jak bezpečně skladovat zlato
Skladování fyzického zlata je jedním z největších problémů pro ty, kteří se rozhodnou investovat prostřednictvím přímého nákupu drahých kovů.
Existuje několik alternativ a každá má své výhody a rizika:
- Bezpečný domov: běžné řešení, i když vystaveno krádeži.
- Bankovní trezory: větší bezpečnost, ale znamená to dodatečné náklady a menší dostupnost.
- Společnosti zabývající se správou drahých kovů: Tyto společnosti nabízejí profesionální služby vaultu, které investorům poskytují klid, i když za poplatek.
Existují také hybridní možnosti, jako je nákup zlata, které není nikdy fyzicky přijato, ale je uloženo a pojištěno na jméno kupujícího v certifikovaném trezoru. Tato praxe je běžná na specializovaných digitálních platformách.
Existují nějaká rizika při investování do zlata?
Jako každá investice, i zlato s sebou nese rizika. Přestože je její dosavadní výsledky v době krize pozitivní, není osvobozena od výkyvů, zejména v krátkodobém horizontu. Jeho hodnotu ovlivňují politická rozhodnutí, pohyby měn, globální měnová politika a tržní nabídka a poptávka.
Dále v případě fyzického zlata:
- Dodatečné náklady: jako je doprava, úschova a pojištění mohou snížit ziskovost.
- Nedostatek standardizace ceny zpětného odkupu: může mít za následek, že investor za své zlato dostane méně v závislosti na platformě, kterou používá k jeho prodeji.
Ve srovnání s jinými typy volatilnějších aktiv však Zlato zůstává důležitou obrannou možností v nestabilních ekonomických obdobích.
Alternativní aktiva ke zlatu v době krize
Spolu se zlatem existují další aktiva, která analytici považují za defenzivní možnosti v kontextu, jako je ten současný:
- Státní dluhopisy: tradičně považovány za bezpečné, i když při této příležitosti byla jejich výkonnost nestabilní kvůli vnímání rizika ohledně amerického dluhu. Tento dluh byl dokonce přirovnán k dluhu rozvíjejících se zemí kvůli nárůstu fiskálních deficitů.
- Krátkodobý pevný příjem: jako jsou německé pokladniční poukázky, které nabízejí 2% výnos za 3 měsíce.
- Utility nebo defenzivní společnosti: Společnosti jako Iberdrola, Endesa a Naturgy byly považovány za solidní posily v době poklesu akciového trhu kvůli jejich nízkému vystavení globálnímu obchodu a jejich modelu zaručených příjmů.
- Opatření ve zdravotnictví nebo farmaceutickém sektoru: Mají tendenci dobře odolávat momentům stresu kvůli základní povaze jejich produktů.
- Měny bezpečného přístavu: jako je švýcarský frank nebo japonský jen, které historicky zhodnocují tváří v tvář globální nestabilitě.
A co kryptoměny?
Kryptoměny byly některými investory oslavovány jako moderní alternativa zlata. Však, extrémní volatilita a nedostatek jasné regulace Mnoho odborníků je proto v kontextech, jako je ten současný, nedoporučuje jako útočiště.
Bitcoin se chová podobně jako technologické akcie. Ve skutečnosti jeho nedávná výkonnost odrážela pohyby Nasdaq více než pohyby zlata, takže nelze považovat za přímou náhradu drahých kovů z hlediska bezpečnosti nebo stability.
Vliv cel na globální makroekonomiku
Dopad Trumpových cel pocítil i mimo finanční trhy. Odhaduje to několik odborníků Průměrné zvýšení celních sazeb v USA je kolem 31 %., což by mohlo vést k poklesu HDP země o 1,5 % a růstu inflace o více než 1 %.
To vyvolalo poplach v globálních finančních institucích, které již zvažují další snížení sazeb a možné stimulační politiky, které mají negativním dopadům čelit. Paralelně, strach z odvety z jiných zemí by mohlo dále zhoršit vyhlídky a vést ke globální ekonomické kontrakci.
Navíc nevyzpytatelné chování dolaru vůči ostatním měnám dále posiluje zájem o zlato a oslabuje poptávku po americkém dluhu. V tomto prostředí Čína dokonce zvažovala snížení svých rezerv státních dluhopisů, což by mohlo ve střednědobém horizontu dále zkomplikovat americké financování.
Co se očekává od zlata v následujících měsících?
S tím souhlasí mnoho analytiků cena zlata může dále růst pokud obchodní napětí přetrvá a pokud Federální rezervní systém potvrdí další snižování sazeb. Zlato by mohlo dosáhnout nových rekordů, pokud bude eskalovat celní válka a ekonomika vstoupí do recese.
Pokud však dojde k obchodní dohodě mezi hlavními mocnostmi, Zlato pravděpodobně koriguje některé své zisky.. Odborníci proto doporučují před drastickými investičními rozhodnutími pečlivě sledovat politický vývoj v USA a rozhodnutí centrálních bank.
Ať už to dopadne jakkoli, zdá se, že jasné je, že Zlato opět převzalo vedoucí roli v investičních portfoliích.. Jejich chování bude na trzích nadále teploměrem strachu.