Kritická míra ziskovosti je minimální míra ziskovosti projektu nebo investice požadovaná manažerem nebo investorem. Míra ziskovosti je v obchodním světě velmi důležitá, zejména pokud jde o budoucí projekty. K potenciální investici je často přiřazena riziková prémie, která označuje očekávané riziko. Pojďme si rozebrat překážkovou rychlost a naučit se ji používat.
Jaká je kritická míra ziskovosti
Kritická míra ziskovosti je minimální míra ziskovosti projektu nebo investice požadovaná manažerem nebo investorem. Umožňuje společnostem činit důležitá rozhodnutí o tom, zda pokročit s konkrétním projektem nebo ne. Překážková sazba popisuje vhodnou kompenzaci za úroveň existujícího rizika: rizikovější projekty mají obvykle vyšší sazby než méně rizikové. Pro stanovení sazby musíte vzít v úvahu související rizika, náklady na kapitál a ziskovost dalších možných investic nebo projektů.
K čemu je kritická míra ziskovosti?
Míra ziskovosti je v obchodním světě velmi důležitá, zejména pokud jde o budoucí projekty. Společnosti určují, zda se chopí kapitálového projektu, na základě úrovně rizika, které je s ním spojeno. Pokud je očekávaná míra návratnosti vyšší než míra překážek, investice je považována za rozumnou. Pokud míra návratnosti klesne pod hranici překážky, může se investor rozhodnout, že nebude dále pokračovat. Překážková míra se také nazývá rovnovážný výnos. Existují dva způsoby, jak hodnotit životaschopnost projektu:
- V prvním případě se společnost rozhoduje na základě přístupu čisté současné hodnoty (NPV) provedením analýzy diskontovaných peněžních toků (DCF).
- Ve druhé metodě se vypočítá vnitřní míra ziskovosti (IRR) projektu a porovná se s překážkovou mírou. Pokud IRR překročí hurdle rate, projekt bude s největší pravděpodobností pokračovat.
Jak se používá překážková rychlost
K potenciální investici je často přiřazena riziková prémie, která označuje očekávané riziko. Čím vyšší je riziko, tím vyšší by měla být riziková prémie, protože zohledňuje skutečnost, že pokud je riziko ztráty vašich peněz vyšší, měla by být vyšší i návratnost vaší investice. Riziková prémie se obvykle přidává k WACC, aby se získala vhodnější překážková sazba. Použití překážkové míry k určení potenciálu investice pomáhá eliminovat jakékoli zkreslení způsobené zkreslením projektu. Přiřazením vhodného rizikového faktoru může investor použít překážkovou míru k prokázání, zda má projekt finanční hodnotu nezávisle na jakékoli přiřazené vnitřní hodnotě.
Vzorec kritické míry ziskovosti. Zdroj: WallStreetMojo.
Příklad použití překážkové rychlosti
Uveďme příklad, abychom lépe porozuměli tomu, jak překážková rychlost funguje. Řekněme, že existuje společnost vyrábějící mikročipy, která se chystá koupit nový stroj. Odhaduje, že s tímto novým strojem může zvýšit prodej mikročipů, což mu přinese 15% návratnost investice. WACC společnosti je 6 % a riziko, že neprodá více mikročipů, je nízké, proto je jí přidělena nízká riziková prémie ve výši 4 %. Kritická míra ziskovosti je pak
WACC (6 %) + Riziková prémie (4 %) = 10 %. Vzhledem k tomu, že kritická míra ziskovosti je 10 % a očekávaná návratnost investice je vyšší, 15 %, byl by nákup nového stroje dobrou investicí.