Proč lord Buffett najednou kupuje dip?

Konglomerát Warren Buffett, Berkshire Hathaway, se během pandemie o akcie zrovna nezajímal a otevřeně řekl, že si myslí akcie akce Oni byli příliš drahé. Nyní, když se trhy zkorigovaly, však používá pád jak příležitost bod koupit akcie pro hodnotu 51.000 milionů, nejvíce za jediné čtvrtletí od roku 2008. Pojďme se tedy podívat, proč se Oracle of Omaha najednou rozhodl začít koupit znovu a co je na nákupním seznamu.

Co Buffett ví a my ne?

Podívejme se, on opravdu ví o všem víc než my, z nějakého důvodu nejlepší investor 20. století. Je také známý tím, že jde proti srsti, nákupy když jsou ostatní prodej. Ve stejnou dobu, koupit agresivně, když Ceny z společnosti že se ti líbí"padnou mu do klína“ (výraz Buffeta), ale zůstává stranou, když tomu tak není. Od světové finanční krize trh zaznamenal rychlý růst aumento z valoraciones z akce a zvýšená konkurence ze skupin Soukromý kapitál. A to se překládá do méně příležitostí které splňují Buffettova selektivní kritéria. Takže místo nákupu dobré společnosti a špatné ceny, Berkshire buduje působivý peněžní fond pro investice, připravený ke startu, když nastane správný čas.

Letos s úrokové sazby Vyšší a inflace vážení na trhu se zdá, že se faktory v průběhu času srovnaly. Oracle utratil téměř třetinu tohoto peněžního fondu na nákup akcií v prvním čtvrtletí; Zdá se, že konečně mohou koupit někteří velké společnosti až a atraktivní cena.

Co tedy Buffett kupuje?

Jestli je nějaký sektor, který se Buffettovi zdá být právě teď obzvláště atraktivní, je to energický. Berkshire zvýšil svůj podíl v obou Ropná ropa (OXY) jako v Šipky (CLC), který nyní představuje jeho třetí největší pozici. Obojí je dobré zajištění proti inflaci protože jejich příjem Mají z toho přímý prospěch vyšší ceny energií. Ale Chevron Má také další hvězdné body:

• Má výjimečný manažerský tým (něco zásadního pro Buffetta)
• Vysoká a stabilní dividenda, která neustále zvyšovala dividendu a na rozdíl od jiných ropných velkých společností ji v roce 2020 nesnížila.
• Vyšší než průměrná návratnost investovaného kapitálu.

K tomu přispívá i fakt, že společnost působí napříč celým dodavatelským řetězcem (je „plně integrovaná“) schopnější rolovat s razníky, když jsou vyšší dodatečné náklady nebo neúspěchy v dodavatelském řetězci. Mimo energetiku zaujal Berkshire zvláštní a zajímavou pozici v Activision (ATVI), producent videoher za „Call of Duty"A"World of Warcraft“. Toto je čistá arbitrážní hra: Microsoft acordó komprar Activision za cenu $ 95 na akcii, ale její akcie se v současnosti obchodují za jen $ 78. Pokud je dohoda splněna (podle očekávání), Buffett může generovat návratnost 21% ze současných cen zisk kolem $ 1200 millones s investicí ve výši $ 5600 millones.

Poslední významný přírůstek byl HP (HPQ), přičemž Buffett koupil podíl v 11,5% u výrobce počítače a tiskárny. HP je to obchod zralý a defenzivní, která platí a vysoký dividendový výnos (v blízkosti a 2,6% plánováno na příští rok) a přínosy stabilní peněžní toky y nadprůměrné marže. Technicky je to technická zásoba, ale nemá tendenci se s ní tolik hýbat spotřebitelské výdajery by se mohlo ukázat jako docela odolné a ekonomika zpomaluje. 2

Co dalšího má Oracle ve svém portfoliu?

Buffett je investor konzervativní a analytické Ten, kdo má rád investovat do společností mají jasná výhoda, čemu říká «hospodářský příkop“, o jeho soupeřích. Víc než on růst nebo hodnota Především klade větší důraz na koupit společnosti že jsou ve stavu de ovládnout jejich trhy po celá desetiletí. Není tedy překvapením, že mezi top holdingy Berkshire patří Americké reference jak Koka-kola, Kraft Heinz, Bank of America y American Express. Jeho největší postavení ze všech, jablko, dokonale zapadá do teze Oracle: společnost má atraktivní marže y silné peněžní tokya je vzrůstající sus dividendy rychlým tempem.

Jak tedy využít této příležitosti?

Buffett, kterému je nyní 91 let, nikdy netvrdil, že je mistrem trhů nebo že si otevírá investiční akademii, ale jeho záznam ukazuje, že je to dobré pro zvýšit své pozice když akce estan levné a na vytvořit hotovostní rezervu když jsou nadhodnocené. Pokud tedy Buffett znovu nakupuje akcie, naznačuje to, že ne všechny akcie jsou nadhodnocené. Kromě toho, jaké akcie Buffett nakupuje, je také důležité se podívat na to, kdy je nakupuje. Vaše preference nyní pro rezistentní akce na recese y odolný na inflace, například ukazuje, že se pravděpodobně obáváte o ohrožení z stagflace, kombinace zdaleka není ideální vysoká inflace y nízký růst. Pokud chcete investovat jako Buffett, dobrá zpráva je, že to můžete udělat. Buffett má tendenci udržovat sus pozice Durante několik čtvrtletí nebo v některých případech años. Mohli bychom replikovat to, co děláte, dokonce i týdny poté, co to uděláte. The předchozí seznam a čtyři akce které jsme zdůraznili, jsou dobré výchozí bod bod začít. Nebo bychom mohli koupit Berkshire Hathaway (BRK-B), vlastnit stejné portfolio jako Buffett.