V minulém článku pro vaše investiční školení jsme si řekli, co jsou to centrální banky, jejich hlavní funkce a které jsou nejdůležitější. Kromě jiných funkcí jsou banky odpovědné za měnovou politiku zemí nebo regionů světa, které působí jako katalytické události, když se spojí, aby rozhodovaly o svých příslušných ekonomikách. V rámci tohoto tématu najdeme i makroekonomické ukazatele, přesně to téma, které budeme diskutovat na tomto investičním školení.
Co jsou makroekonomické ukazatele?路♀️
Tématem tohoto investičního školení budou ekonomické ukazatele. Tyto ukazatele jsou zprávy se statistickými nebo informativními údaji, které nám pomáhají vidět, jak se vyvíjí ekonomika konkrétního sektoru, země nebo regionu. Tyto typy finančních ukazatelů nám pomáhají analyzovat výkonnost ekonomiky nebo sektoru pomocí minulých dat nebo budoucích prognóz, které určují jejich ekonomické zdraví. Abychom uvedli analogii, mohli bychom říci, že tyto zprávy nám ukazují provozní stav každé části velkého stroje, z nichž některé mohou mít větší vliv na obecný provoz všech z nich. Tyto ukazatele nám zase pomáhají využít momenty volatility na finančních trzích. Zveřejnění určitých údajů (před jejich zveřejněním) totiž již generuje vlnu spekulací, které lze před nebo v době zveřejnění slevit.
Jaké typy makroekonomických ukazatelů existují?樂
Makroekonomické ukazatele jsou především rozlišovány řadou faktorů, které jsme probrali v předchozím odstavci, jako je země, region nebo sektor, ze kterého data nebo zprávy pocházejí. Tyto zprávy nebo údaje, které tvoří makroekonomické ukazatele, se liší v obdobích zveřejňování, protože mohou existovat týdenní, měsíční nebo čtvrtletní zveřejňované zprávy. Makroekonomické ukazatele můžeme rozdělit do dvou typů:
Výhledové ukazatele.⏩
Předstihové ukazatele jsou ty, které předpovídají budoucí výsledky, které mohou nastat. V zásadě jsou to ty, které jsou založeny na budoucí prognóze, aby se pokusily určit, kam by se mohla ekonomika nebo sektor ubírat. Například rozhodnutí o úrokových sazbách nebo výnosové křivce dluhopisů jsou indikátory výhledu do budoucna.
Retrospektivní ukazatele.⏪
Zaostávající indikátory jsou ty, které jsou založeny na sledování historické výkonnosti dat, která se mění pouze tehdy, když byl identifikován trend. Umožňují nám potvrdit, zda je identifikovaný trend silný nebo slabý. Zaostávajícími ukazateli jsou například míra inflace, hrubý domácí produkt (HDP) nebo zprávy o trhu práce. Zároveň máme také odpovídající indikátory, což jsou data nebo zprávy, které nám ukazují události v reálném čase.
Jaké jsou nejdůležitější makroekonomické ukazatele?
V rámci makroekonomických ukazatelů najdeme stovky dat či reportů, které jsou zveřejňovány v průběhu roku, ale ne všechny ovlivňují ekonomiky či sektory stejným způsobem. Pokračujme v tomto investičním školení uvedením nejdůležitějších makroekonomických ukazatelů, které je třeba vzít v úvahu pro naše operace:
Hrubý domácí produkt (HDP).
Hrubý domácí produkt nám ukazuje hodnotu veškerého zboží a služeb vyrobených v dané zemi. Díky těmto datům můžeme porovnat, jak se vyvíjejí globální ekonomiky, a pokusit se o budoucí predikci jejich budoucího růstu. HDP má přímý vliv na další typy ukazatelů, které probereme v následujících odstavcích, jako je trh práce, který je založen na hlášeních o náboru a nezaměstnanosti.
Problém tohoto ukazatele je v tom, že v údajích chybí jednoznačnost, protože aplikace expanzivní nebo restriktivní měnové politiky může prezentovaná čísla pozitivně nebo negativně ovlivnit. Konstantní růst HDP je dobrým znamením, že ekonomika roste dobrým tempem. Na druhou stranu, pokud budeme svědky zrychleného růstu HDP, může se stát, že nebude udržitelný.
Index spotřebitelských cen (CPI).
Index spotřebitelských cen nám ukazuje změny nákladů na služby a produkty v daném období. Tyto údaje jsou obvykle zveřejňovány měsíčně, které nám ukazují jejich měsíční, čtvrtletní nebo roční vývoj. Každá země nebo region má svůj vlastní index spotřebitelských cen, který nakonec ovlivňuje různá odvětví v různé míře, vzhledem k tomu, že některé mohou přenést náklady na své klienty a jiné jimi ovlivněné. Tento ukazatel přímo souvisí s vývojem míry inflace.
Míra inflace.
Inflace, kterou jsme viděli i v polévce během roku 2022, jsou data, která nám ukazují růst nebo zpomalení cen služeb a zboží v zemi nebo regionu. Inflace přímo ovlivňuje mnoho faktorů ekonomiky, jako jsou měny (s odkazem na kupní sílu), trh práce a vývoj HDP. Inflace je zase regulována uplatňováním úrokových politik, o kterých pojednáme níže.
Nezemědělské mzdy (NFP).⚒️
Zpráva o nefarmářských mzdách (NFP) je jedním z nejdůležitějších ukazatelů ekonomiky Spojených států. Tento ukazatel nám ukazuje celkový počet najatých pracovníků v rámci země, bez zemědělců, státních úředníků a neziskových organizací. Jde tedy o důležitý ukazatel, protože nám poskytuje informace o celkovém počtu zaměstnaných lidí, a tedy i těch, kteří přispívají k růstu ekonomiky.
Zpráva s růstem náboru podobným nebo vyšším než prognóza se překládá jako dobrá zpráva pro ekonomiku. Na druhou stranu, pokud zpráva poskytuje negativní údaje, má to nakonec přímý dopad na ekonomiku, protože může vykazovat známky ekonomického zpomalení.
Žádosti o podporu v nezaměstnanosti.
Zpráva o žádostech o podporu v nezaměstnanosti je antonymem ukazatele, o kterém jsme právě hovořili v předchozím bodě. Na rozdíl od zprávy o mzdách mimo zemědělství je tento ukazatel založen na průzkumech prováděných každý měsíc, které zjišťují, kolik lidí je v uvedeném období nezaměstnaných a aktivně si hledá práci. Jak jsme tedy viděli u NFP, pokud se sníží počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti, znamená to, že je méně lidí bez práce, a ekonomika si tedy povede lépe.
Úrokové sazby.➗
Úrokové sazby (jak jsme vysvětlili v minulém článku o investičním školení) jsou jedním z nástrojů měnové politiky, které řídí nabídku kapitálu na trhu prostřednictvím aplikace úrokových sazeb.
Ty přímo ovlivňují cenu peněz a ceny kapitálu zapůjčeného centrálními bankami soukromým bankám (komerčním bankám) a úrokovou sazbu, kterou obdrží z bankovních vkladů. S použitím těchto úrokových sazeb soukromé banky vytvářejí svou úrokovou politiku vůči veřejnosti, jako jsou hypoteční úvěry a spořicí účty.
Maloobchodní prodej.
Zpráva o maloobchodních tržbách je dalším z nejdůležitějších ukazatelů, které je třeba vzít v úvahu. Zaznamenává totiž údaje o prodeji služeb a zboží spotřebiteli a podniky. Spotřeba je základním prvkem pro rozvoj ekonomické aktivity kvůli jejímu dopadu na různá odvětví. Například nárůst maloobchodních tržeb nám říká, že ekonomika je v období prosperity, kdy spotřebitelé mohou konzumovat zboží a produkty, které nejsou nezbytné, což se následně promítá do nárůstu HDP země nebo regionu.
Na druhou stranu v obdobích nejistoty nebo ekonomické recese se spotřebitelé stávají opatrnějšími, což způsobuje pokles spotřeby a následně negativně ovlivňuje některá odvětví a HDP země či regionu. Samozřejmě je třeba poznamenat, že tyto údaje mohou být nepřesné vzhledem k tomu, že maloobchodní tržby mohou nadále růst kvůli nárůstu požadavků na bankovní úvěry, které budou nadále spotřebovávat bez ohledu na situaci v ekonomice.
Stavební povolení.️
Zpráva o stavebním povolení je jedním z ukazatelů, které nám umožňují předvídat budoucnost realitního sektoru. Tato zpráva nám říká, kolik společností požádalo o povolení ke stavbě nových domů (6 měsíců před zahájením prací), což se pro trh s nemovitostmi promítá jako pozitivní znamení. Na druhou stranu, pokles stavebních povolení může naznačovat, že začíná narůstat nejistota ohledně trhu s nemovitostmi. Zároveň máme přehledy prodejů nových i bazarových domů.
Tyto dvě zprávy nám ukazují čísla oceněných nových domů a počet prodejů ojetých domů. Tyto dvě zprávy jdou ruku v ruce, protože nárůst počtu prodejů nových domů a zpomalení prodeje ojetých domů nám říká, že ekonomika je v dobrém zdraví. Na druhou stranu, pokud prodeje nových domů klesají a prodeje ojetin rostou, znamená to, že by ekonomika mohla vykazovat známky zpomalení.
Zásoby/výroba surovin.️
Zásoby a výroba surovin jsou dva z ukazatelů, které ovlivňují různé sektory akciového trhu a ekonomiky. Suroviny jsou nezbytné především pro průmyslovou výrobu a pro energetický sektor. Suroviny, jako je dřevo nebo železo, nám umožňují určit, zda je ekonomika zdravá, vzhledem k tomu, že jsou to dva z materiálů nezbytných pro výstavbu infrastruktury, stejně jako je měď považována za „teploměr“ kvůli jejímu použití v různých průmyslových odvětvích.
Ten bude rovněž nezbytný pro energetický přechod na obnovitelné nebo neznečišťující energie, jako je elektřina. V energetickém sektoru mají vliv jak zásoby, tak těžba zemního plynu a ropy. Ten do značné míry ovlivňuje rozhodování OPEC, jak jsme mohli být svědky v průběhu roku 2022. Tvoří ho také zemědělské suroviny, jako je káva, sójové boby, pšenice, palmový olej, což jsou základní spotřební produkty.
Výnosová křivka dluhopisu.
Výnosová křivka dluhopisů je dalším ukazatelem, který nám umožňuje předpovídat budoucnost ekonomiky. Výnosová křivka dluhopisů je tvořena čarami, které reprezentují výnosnost dluhopisů s různou dobou splatnosti, rozlišující krátkodobé dluhopisy (ovlivněné úrokovými sazbami) a dlouhodobé dluhopisy (ovlivněné úrokovými sazbami, inflací a pod.). stav ekonomiky). Výnosy dluhopisů by teoreticky měly mít vzestupný sklon, i když v závislosti na stavu ekonomiky se mohou lišit.
V době nejistoty se výnosová křivka dluhopisů obvykle zplošťuje. Varovné signály na výnosové křivce dluhopisů přicházejí, když vidíme, že krátkodobé dluhopisy nabízejí lepší výnosy než dluhopisy dlouhodobé, protože to nám říká, že investoři očekávají zpomalení ekonomiky. Na druhou stranu, když vidíme, že křivka nabízí lepší výnosy pro dlouhodobé dluhopisy než pro krátkodobé dluhopisy, znamená to, že investoři věří v růst ekonomiky.
Výrobní index.
Manufacturing Production Index (PMI) je ukazatel navržený tak, aby nám poskytl přehled o aktivitě ve výrobním sektoru a funguje jako hlavní ukazatel ekonomiky. V rámci PMI najdeme různé typy, jako jsou Nové objednávky, výroba, obsazení, dodací podmínky dodavatele a nákup zásob. Když je MPI nižší než 50, znamená to, že se výrobní ekonomika zpomaluje, zatímco hodnota nad 50 znamená, že růst zpracovatelského průmyslu zpomaluje.
Závěry z tohoto investičního školení o makroekonomických ukazatelích.
Po dokončení tohoto investičního školení o makroekonomických ukazatelích se podíváme na nejdůležitější body. Jak jsme vysvětlili, tyto ukazatele jsou tvořeny výkazy nebo statistickými údaji, které mohou být zveřejňovány měsíčně, čtvrtletně nebo ročně. Na druhé straně můžeme identifikovat oba indikátory, které předjímají budoucnost, prostřednictvím predikcí nebo indikátorů, které měří historický kontext dat nebo zpráv týkajících se současné situace. Uvedli jsme také seznam nejdůležitějších typů makroekonomických ukazatelů, které je třeba vzít v úvahu, abychom je mohli využít v našich operacích.
Tyto indikátory nám umožňují využít volatility způsobené těmito, které jsou považovány za katalytické události. Jde totiž o události, které již před zveřejněním hýbou trhy tím, že zlevňují zprávy nebo využívají volatility, kterou způsobují, když jsou zveřejněny. Je třeba poznamenat, že při analýze dat musíme být kritičtí, protože někdy informace, které nám poskytují, nejsou založeny na úplné přesnosti faktů. Jako vždy si pamatujeme, že tyto indikátory musíme používat, abychom mohli mít více potvrzovacích signálů v rámci našich operací, ale v žádném případě nezakládáme naše operace úplně, aniž bychom se nejprve naučili, jak každý z nich ovlivňuje každý sektor, zemi nebo region.