Tipy před přestavbou našeho portfolia aktiv

Když je trh tak volatilní, je snadné se nechat unést každodenními cenovými výkyvy a ztratit soustředění. Proto je nyní vynikající čas vrátit se k začátkům, provést kompletní investiční revizi a vybudovat si portfolio od nuly. Jedním z prvních kroků k tomu je vytvoření investičního plánu (IPS), který nastíní naše investiční cíle, stanoví plán naší investiční činnosti a v konečném důsledku určí strukturu našeho portfolia. Toho snadno dosáhneme, když se podíváme na čtyři hlavní prvky IPS.

1. Časový horizont: Jaká je časová osa mých cílů?⏱️✅

Prvním krokem při vytváření investičního plánu je definovat si naše investiční cíle a dobu, za kterou jich máme dosáhnout. Pokud je nám například 45 let a investujeme do důchodu v 65 letech, máme dlouhodobý horizont: 20 let . Na druhou stranu, pokud je nám 25 let a chceme si příští rok koupit dům za peníze, které investujeme nyní, máme velmi krátkodobý časový horizont. Abychom si stanovili ty své vlastní, musíme si položit otázku, jaké jsou naše investiční cíle a jaký je náš časový plán.

Náš časový horizont má velký vliv na naši schopnost podstupovat riziko a tím i na složení našeho portfolia. Čím delší horizont, tím více rizik můžeme podstoupit, protože budeme mít více času překonat krátkodobou volatilitu trhu, zotavit se z investičních ztrát a doplnit svůj účet budoucími úsporami. Čím kratší je náš časový horizont, tím menší riziko můžeme podstoupit. Představme si, že příští rok odejdeme do důchodu: velká investiční ztráta by mohla mít obrovský negativní dopad na naši schopnost financovat náš důchod.

2. Potřeba likvidity: Jak často budu muset vybírat hotovost?

Potřeba likvidity je poptávka po hotovosti nad rámec toho, co šetříme na našem investičním účtu. Pokud musíme pravidelně vybírat hotovost z našeho investičního účtu, abychom se mohli financovat, pak máme vysokou potřebu likvidity. Pokud tomu tak je, měli bychom investovat především do likvidních aktiv, tedy těch, která lze snadno a rychle přeměnit na hotovost. Vysoká potřeba likvidity také snižuje naši schopnost podstupovat riziko: pokud se spoléháme na neustálé výběry hotovosti, velká investiční ztráta by mohla být katastrofální.

Pokud však máme nízkou potřebu likvidity, můžeme podstoupit větší riziko a investovat do nelikvidních aktiv, jako je soukromý kapitál, nemovitosti a dokonce i sběratelské předměty, jako je umění a klasická auta. Tato aktiva mohou zvýšit ziskovost portfolia. A protože mnoho z nich má tendenci nesledovat tradiční třídy aktiv, mohou zvýšit diverzifikaci portfolia a snížit celkové riziko. Máme-li dlouhodobý horizont, pravděpodobně budeme mít nižší potřeby likvidity a můžeme věnovat větší část našeho portfolia nelikvidním aktivům.

3. Tolerance k riziku: Kolik ztrát mohu unést?❌

To je třeba určit z hlediska naší ochoty a schopnosti riskovat. Z těchto dvou by měla obecně převažovat ta druhá. Jinými slovy, pokud máme velkou ochotu riskovat, ale malou schopnost to udělat, měli bychom se tomu rozhodně vyhnout, protože by to mohlo vést ke katastrofálním finančním výsledkům. Pokud však máme vysokou schopnost riskovat, ale malou ochotu to dělat, můžeme přijít o potenciální zisky příliš konzervativním investováním. Pokud se stále těžko rozhodujeme, na které straně jsme, možná bude nejlepší investovat konzervativně. Můžeme přijít o určité zisky, ale vyhneme se pravidelnému přijímání špatných investičních rozhodnutí v reakci na volatilitu trhu.

Pokud malá ztráta vede ke katastrofálnímu finančnímu výsledku ( například nám brání v adekvátním financování našeho důchodu v příštím roce ), pak máme nízkou toleranci k riziku. Naopak, pokud můžeme ztratit všechny své investované peníze, aniž bychom poškodili naši současnou finanční situaci, a nebrání nám to v dosažení našich investičních cílů ( protože máme dlouhodobý investiční horizont, dobře placenou práci nebo kapitál jinde ), pak máme velmi vysokou toleranci k riziku. Jedním ze způsobů, jak kvantifikovat naši toleranci k riziku, je specifikovat maximální přijatelný pokles, se kterým se můžeme smířit. Maximální pokles je největší pokles hodnoty portfolia od vrcholu k minimu. Hodnota mezi 0 % a 20 % znamená, že máme relativně nízkou toleranci k riziku, mezi 20 % a 40 % je považována za střední a nad 40 % je vysoká.

4. Cíl návratnosti: Kolik peněz očekávám, že vydělám?螺

Existuje důvod, proč se jedná o poslední krok při tvorbě investiční politiky: váš časový horizont a potřeby likvidity pomáhají určit vaši toleranci k riziku, která následně určuje váš cílový výnos. Pokud tedy investujete konzervativně (protože máte nízkou toleranci k riziku), nechcete si stanovit nerealistický cílový výnos s vysokým výnosem. Tento cílový výnos by měl být stanoven jako dlouhodobý průměr, nikoli jako cíl, kterého očekáváte, že ho dosáhnete každý rok. Trhy jsou nepředvídatelné a takový cíl je nerealistický. V ideálním případě by cílový výnos měl být stanoven také jako reálný výnos – tedy výnos po odečtení inflace. Americké akcie generují od roku 1928 průměrný roční reálný výnos přibližně 7 % a americké státní dluhopisy přibližně 2 %. To vám pomůže získat představu o tom, jaký reálný výnos byste měli očekávat: realistické je něco mezi 2 % a 7 %, v závislosti na vaší toleranci k riziku.

Jakmile si stanovíte cílovou výnosnost, můžete použít předpoklady společnosti BlackRock pro kapitálové trhy, abyste získali představu o tom, které třídy aktiv zahrnout do svého portfolia, abyste tohoto cíle dosáhli. Toto jsou očekávání společnosti BlackRock ohledně výnosů z různých tříd aktiv v různých časových horizontech, s přihlédnutím k aktuálnímu makroekonomickému prostředí, oceněním a dalším faktorům. Upozorňujeme, že předpoklady společnosti BlackRock ohledně výnosů jsou nominální – tedy před inflací. Chcete-li zjistit skutečné výnosy, jednoduše odečtěte 2 % (dobrý ukazatel dlouhodobých inflačních očekávání) od každého předpokladu.