Investice do růstových akcií jako zajištění proti recesi

Všechny trhy, zejména akciový trh, letos prudce klesly. Obzvláště pozoruhodný je však propad růstových akcií : ocenění oblíbených rychle rostoucích investorů byla zničena, protože Fed se pouští do své nejagresivnější kampaně zvyšování sazeb za poslední desetiletí. Pokud ale všechna tato zvyšování sazeb zatlačí americkou ekonomiku do recese, mohlo by to pro růstové akcie ve skutečnosti dopadnout velmi dobře, pokud víme, které z nich…

Proč je investice do růstových akcií dobrým zajištěním proti recesi?

Relativní atraktivita investic do růstových akcií se zlepšuje během recese, kdy většině ostatních společností klesají nebo stagnují zisky. Jinými slovy, když je růst slabý, investoři se hrnou do několika málo společností, které mohou stále generovat zisky – jinými slovy, růstové akcie.

Když americká ekonomika vstoupí do recese, Federální rezervní systém obvykle pozastaví nebo dokonce zruší některá ze svých předchozích zvýšení sazeb. To prospívá investování do růstových akcií, jejichž ocenění je citlivější na změny úrokových sazeb.

V současném scénáři by podle nejhoršího scénáře Fed zastavil zvyšování sazeb, čímž by se odstranily překážky oceňování, kterým letos čelí investice do růstových akcií. V nejlepším případě by sazby klesly, což by způsobilo obrovské zhodnocení investic do růstových akcií.

Jaká kritéria tedy dodržujeme při zvažování investice do růstových akcií?​

Oficiálně nejsme v recesi a není třeba hned spěchat a začít nakupovat. Můžeme začít identifikovat atraktivní růstové akcie, které přidáme do našeho seznamu sledovaných. V zásadě jde o společnosti, u kterých je pravděpodobnější, že v případě recese vygenerují vyšší výkon. Doporučujeme analyzovat tato tři kritéria:

1. Společnost je zisková​​

Nerentabilní společnosti s vysokým růstem tržeb mají tendenci během recese zaznamenávat nárůst ztrát. To mnohé z nich nutí prodávat nové akcie za nižší ceny nebo hromadit velké množství dluhů, což obojí ovlivňuje akcionáře.

Z tohoto důvodu je nejlepší zaměřit se pouze na společnosti, které jsou skutečně ziskové, s vyššími ziskovými maržemi a rychle rostoucími zisky na akcii (EPS). Tyto společnosti jsou během recese odolnější. Můžeme je považovat za akce „obranného růstu“.

2. Akcie mají atraktivní cenu

I když možná budete chtít investovat do akcií, které vykazují růst zisku na akcii (EPS), nechcete za tento růst přeplácet. Investování do růstových akcií, které se zdají být drahé, může způsobit problémy, pokud jejich výsledky nedosahují očekávání investorů, jak se to nedávno stalo s Netflixem.

A ruku na srdce, pomalý růst (nebo dokonce pokles) je pravděpodobnější během recese. Takže při hledání růstových akcií musíme hledat ty, které mají atraktivní cenu. Jedním ze způsobů, jak toho dosáhnout, je filtrovat akcie s nízkým poměrem PEG (P/E děleno mírou růstu zisku). S tím nám může pomoci online investiční nástroj FINVIZ . Umožňuje nám vyhodnotit mnoho kritérií pro investování do akcií, včetně poměru PEG.

3. Společnost může generovat zisky během recese

Pamatujte, že když je širší ekonomický růst slabý (nebo záporný), investoři se hrnou do několika společností, které ještě mohou zvýšit své zisky. Vaším úkolem je proto najít společnosti, které mohou během recese stále zvyšovat své zisky.

Společnost by mohla například těžit z širšího trendu, který není ovlivněn recesí, jako je větrná nebo solární společnost na místě s ambiciózními cíli v oblasti obnovitelných zdrojů. Nebo by společnost mohla mít silnou cenotvorbu na produkty, které lidé potřebují i ​​v těžkých časech, jako je biotechnologická společnost se život zachraňujícími produkty v odvětví s malým počtem konkurentů.

Jak využijeme tuto akciovou investiční příležitost?

Společnosti jako Vestas Wind Systems (VWS), CropEnergies (CE2) a First Solar (FSLR) jsou v tomto sektoru nejlépe pozici. Pokud však chceme diverzifikovat naše investice do akcií tohoto sektoru, můžeme získat expozici investováním do fondu iShares Global Clean Energy (ICLN).

Pamatujte, že ekonomické podmínky se mohou rychle změnit. Proto nás nyní příprava postaví do silné pozice, připraveni upravit naše portfolia, až znovu nastane čas investování do akcií.