Poměr kyselých testů, běžně známý jako poměr rychlosti, využívá údaje z rozvahy společnosti, aby ukázal, zda má společnost prostředky na pokrytí svých krátkodobých závazků. Ve většině sektorů by měl být poměr testu kyseliny vyšší než 1,0. Na druhou stranu, vysoký poměr není vždy dobrý. Mohlo by to naznačovat, že hotovost byla nahromaděna a je nečinná, spíše než aby byla reinvestována, vrácena akcionářům nebo produktivně využita. Podívejme se, jak funguje poměr testu kyseliny a jak jej použít v naší analýze.
Jaký je poměr testu kyseliny
Poměr kyselých testů, běžně známý jako poměr rychlosti, využívá údaje z rozvahy společnosti, aby ukázal, zda má společnost prostředky na pokrytí svých krátkodobých závazků. Obecně poměr rovný nebo větší než 1,0 znamená, že společnost může dostát svým krátkodobým závazkům, zatímco poměr menší než 1,0 znamená, že může mít potíže s jejich splácením.
Jak funguje poměr testu kyseliny
Společnosti s poměrem kyselosti nižší než 1,0 nemají dostatek likvidních aktiv k úhradě svých současných závazků a je třeba s nimi zacházet opatrně. Pokud je poměr kyselosti mnohem nižší než současný poměr, oběžná aktiva společnosti silně závisí na zásobách. To však není špatné znamení ve všech případech, protože některé obchodní modely jsou bytostně závislé na zásobách. Maloobchodní prodejny mohou mít například velmi nízké poměry testů kyselin, aniž by byly nutně v nebezpečí. Přijatelné rozmezí pro poměr testu kyselosti se bude v různých sektorech lišit a srovnání jsou smysluplnější při analýze společností ve stejném sektoru. Ve většině sektorů by měl být poměr testu kyseliny vyšší než 1,0. Na druhou stranu, vysoký poměr není vždy dobrý. Mohlo by to naznačovat, že hotovost byla nahromaděna a je nečinná, spíše než aby byla reinvestována, vrácena akcionářům nebo produktivně využita.
Vzorec výpočtu poměru testu kyselin
Čitatele poměru kyselosti lze definovat několika způsoby, ale primárním hlediskem by mělo být získání realistického pohledu na likvidní aktiva společnosti. Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty by určitě měly být zahrnuty, stejně jako krátkodobé investice, jako jsou obchodovatelné cenné papíry. Obvykle jsou zahrnuty pohledávky, ale to není vhodné pro všechna odvětví. Například ve stavebnictví může vymáhání pohledávek trvat mnohem déle, než je obvyklé v jiných odvětvích, takže jejich zahrnutí by mohlo způsobit, že se finanční situace společnosti jeví mnohem bezpečnější, než by tomu ve skutečnosti bylo.
Vzorec pro výpočet poměru testu kyselosti.
Příklad použití zkušebního poměru kyselin
Poměr kyselosti společnosti lze vypočítat pomocí její rozvahy. Podívejme se na zkrácenou verzi rozvahy společnosti Apple Inc. (AAPL) k 31. prosinci 2022, která ukazuje složky oběžných aktiv a pasiv společnosti (všechny údaje v milionech dolarů):
Rozvaha Apple k 31. prosinci 2022. Zdroj: Apple.
Abychom získali likvidní oběžná aktiva společnosti, přidáme:
- Hotovost a hotovostní ekvivalenty
- Krátkodobé obchodovatelné cenné papíry
- Pohledávky
- Nekomerční dlužníci
Pro získání aktuálních závazků přidáme:
- Splatné účty
- Další běžný majetek
Dále vydělíme krátkodobá likvidní aktiva krátkodobými závazky, abychom vypočítali poměr kyselosti. Výpočet by byl následující:
Ne každý počítá tento poměr stejně. Neexistuje žádná jednoduchá a spolehlivá metoda pro stanovení poměru testu kyselosti ve společnosti. Někteří analytici mohou zahrnout jiné položky rozvahy, které nejsou zahrnuty v tomto příkladu, a jiní mohou ty zde použité vyřadit. Před použitím metrik, které vám poskytují, je proto důležité porozumět tomu, jak poskytovatelé dat docházejí ke svým závěrům.