Tvrdá rána do našich portfolií po zvýšení úrokových sazeb

Oba Federální rezervní systém (Fed) jak Bank of England (BoE) Tento týden opět zvýšily úrokové sazby, protože centrální banky po celém světě si uvědomují, že nemohou ignorovat obtížnou cestu, která je před nimi.

Pojďme si zrekapitulovat... 樂

• Federální rezervní systém Spojených států (Fed) se rozhodl zvýšit úrokové sazby o 50 bodů a umístil je do cílového rozmezí mezi 0,75 % a 1 %, jak bylo uvedeno minulou středu v prohlášení. Jde o největší zvýšení sazeb od roku 2000, tedy před 22 lety.
• Také eliminovala spekulace o ještě větším zvýšení úrokových sazeb v nadcházejících měsících, což vyvolalo dočasnou rally akcií.
• O den později Bank of England (BoE) zvýšila úrokové sazby Spojeného království o 25 bodů a dosáhla 1 %, což je nejvyšší úroveň od roku 2009, jak instituce oznámila na svém čtvrtém zasedání v řadě. Na druhou stranu se v nadcházejících měsících očekávají nové zvýšení sazeb, což negativně ovlivnilo cenu libry šterlinků (GBP).

Spojování teček…里

Poté, co v březnu Fed přiznal, že měl jednat dříve, ve středu zvýšil úrokové sazby o 0,5 základního procentního bodu, což je největší nárůst od roku 2000. Centrální banka uvedla, že bude ve zvyšování sazeb pokračovat v následujících několika letech. jednání, ale zavrhl spekulace, že v nadcházejících měsících zvažuje ještě větší zvýšení sazeb o 0,75 procentního bodu, k velké úlevě investorů.

Oznámila také, že začne snižovat část svých 9 bilionů dolarů v držbě dluhopisů prostřednictvím procesu známého jako "sjet", to znamená, že nebude kupovat nové dluhopisy, když ty, které vlastní, jsou splatné, za konečný úrok 95 jedna miliarda dolarů. Tímto tempem se bilance Fedu bude blížit tomu, co bylo před pandemií v roce 2024.

O den později, Bank of England (BoE) zvýšila své vlastní úrokové sazby 0,75% al 1%, nejvyšší úroveň od začátku roku 2009. Podle prognóz centrální banka uvedla, že očekává, že inflace překročí hranici 10% v říjnu, kdy bude odstraněn strop na plyn a elektřinu, což ještě zvýší náklady 40% nahoru. To vypovídá hodně o tom, jak moc byl podceněn BoE potenciální nárůst inflace v zemi – před necelým půl rokem předpovídala inflaci vrchol na 5 % v dubnu – a nyní se zdá, že prokázali nedostatek školení ve finančních investicích.

BoE si není tak jistá jako Fed, že dokáže navrhnout měkké přistání, to znamená, že se jí podaří snížit inflaci bez výrazného přerušení ekonomického růstu. Ve skutečnosti varoval, že britská ekonomika vstoupí koncem tohoto roku do recese, protože inflace a vyšší úrokové sazby snižují výdaje domácností a spotřebitelské výdaje, které jsou hlavním motorem britské ekonomiky.

Klíče k využití této situace

1. Fed není sám, kdo snižuje držbu dluhopisů 

BoE již začala snižovat svou rozvahu ukončením reinvestic dluhopisů v únoru, zatímco snížení bilance Banco de Canada snížit svůj veřejný dluh o 40% v příštích dvou letech. Bloomberg Economics ve skutečnosti odhaduje, že centrální banky zemí Skupiny sedmi sníží své rozvahy ve zbytku roku 410.000 přibližně o 2022 miliard dolarů, což je výrazná změna oproti loňskému roku, kdy činily 2,8 bilionu dolarů. Toto koordinované „kvantitativní zpřísnění“, opak kvantitativního uvolňování, pouze zavede další šok pro světové ekonomiky a finanční trhy…

2. Kroky FEDu způsobily nárůsty amerických dluhopisů.

Rostoucí inflace, rostoucí úrokové sazby a očekávání kvantitativního zpřísnění posunuly výnosy 10letých dluhopisů nad 3% poprvé po více než třech letech tento týden, více než zdvojnásobil svou úroveň na začátku roku. To má důležité důsledky pro ekonomiku: výnosy dluhopisů ovlivňují hypoteční sazby, výpůjční náklady podniků, atraktivitu rizikovějších investic a mnoho dalšího.

Také v našich památkách

Trh s prázdninovým pronájmem Airbnb (ABNB) nedávno oznámila tržby za první čtvrtletí a poskytla prognózu příjmů pro aktuální čtvrtletí, která překonala odhady analytiků. Společnost vidí „podstatnou poptávku“ po cestování před rušnou letní sezónou, po více než dvou letech omezení Covid. To je stejná zpráva, kterou investoři obdrželi od svých kolegů Expedia (EXPE) y Rezervace Holdings (BKNG), kteří řekli, že očekávají, že toto léto bude jedno z nejlepších, jaké kdy toto odvětví vidělo.

BODY K OZNAČENÍ: Zvýšení úrokových sazeb, snížení držby dluhopisů, zvýšení poptávky po pohostinské činnosti.