Jak využít slabého eura v naší investici do akcií

Euro letos vůči dolaru kleslo o 10 % kvůli slabé ekonomice, energetické krizi a ruské invazi. Agresivní kampaň Federálního rezervního systému na zvyšování úrokových sazeb dala americkému dolaru nový impuls. To minulý týden poprvé za 20 let vedlo k stabilizaci měn. To by mohlo v investování do akcií vytvořit nové vítěze (a poražené...).

Co znamená slabost eura pro zisky z investování do evropských akcií?📊​

Investice do akcií hlavního evropského akciového indexu, the STOXX 600, tvoří 24 % jejich prodeje v Severní Americe.

Vzhledem k tomu, že tyto dolarové prodeje mají větší hodnotu, když je převedeme na slabé euro, je tato slabost pozitivní pro návratnost investic do evropských akcií za stejných podmínek. Goldman Sachs ve skutečnosti odhaduje, že každý 10% pokles eura vůči dolaru přidá asi 2,5 procentního bodu k ziskům z investování do evropských akcií.

Co to znamená pro evropské ceny investic do akcií?​🌡️​

Kupodivu investice do evropských akcií historicky dosahovaly lepších výsledků, když hodnota eura rostla, nikoli když klesala. Je to proto, že investoři ji obvykle vnímají jako „rizikovou“ měnu. V podstatě opak bezpečného přístavu, jako je dolar nebo zlato. Proto, když se ekonomický růst zpomaluje, toto riziko převažuje nad potenciální odměnou v podobě lepších zisků těchto společností. Letos však došlo k některým výnosům, které překonaly pokles eura. Investice do evropských akcií s prodejem v USA překonaly investice do domácích akcií o více než 10 %.

Investice do akcií firem zaměřených na domácí trh obvykle klesají s eurem. Pokles hodnoty měny proto odráží ztrátu důvěry v ekonomický růst regionu. Přirozeně to ovlivní základy investování do evropských akcií, naopak investování do akcií, které většinu svého podnikání provozují mimo Evropu, zaznamenalo analytiky zvýšení odhadů zisků pro příští rok. Slabší euro zdraží dovážené produkty. Ale ti, kteří to mohou částečně kompenzovat prodejem s vyšší hodnotou v zahraničí, by měli mít lepší pozici, aby zlepšili své výsledky.

Jak využijeme tuto akciovou investiční příležitost?🛒​

S přihlédnutím k výše uvedenému má smysl zvyšovat naše pozice v investování do evropských akcií s příjmy ze zahraničí a vzdalovat se těm s převážně domácími příjmy. ), zdravotnictví (51 %) a spotřební zboží, zejména potraviny, nápoje a tabák (39 %), mají největší expozici v severoamerických prodejích. Mají také expozici vůči prodejům v Evropě pod průměrem, mezi 31-26 % (průměr je 29 %). Existuje nespočet burzovně obchodovaných fondů, které sledují tato odvětví, jako např iShares STOXX Europe 600 Media UCITS (EXH6), iShares STOXX Europe 600 Food & Beverage UCITS ETF (EXH3) nebo iShares STOXX Europe 600 Health Care UCITS ETF (EXV4).

U investic do evropských akcií s vyššími zisky pocházejícími z regionu tvoří odvětví volného času, cestování a maloobchodu v průměru 60 % svých tržeb v regionu. A protože jejich náklady bývají hrazeny v dolarech, pocítí slabost eura mnohem naléhavěji než většina ostatních. Pokud upravujeme naše portfolia tak, aby těžili z měnových výkyvů, možná by stálo za to se těmto sektorům v krátkodobém horizontu vyhnout. To znamená, že by nebylo na škodu analyzovat prodejní expozici našeho investičního portfolia v evropských akciích, abychom nás nebrali k překvapení čtvrtletních výsledků. Prodejní expozici společnosti můžeme najít tak, že na Googlu vyhledáme název společnosti následovaný „vztahy s investory“, abychom našli její firemní web. Poté přejdeme k nejnovější výroční zprávě společnosti (pravděpodobně v sekci označené jako „prezentace“, „zveřejnění příjmů“ nebo „výroční zprávy“) a ve zprávě vyhledáme „zeměpis“. Ve většině případů najdeme rozdělení tržeb společnosti podle regionů nebo zemí.